>> 海通證券-新希望(000876)調(diào)研簡報-150326
| 上傳日期： |
2015/3/26 |
大小： |
470KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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作者： |
丁頻，夏木 |
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表面上看，新希望的變革是無奈之舉，2011年以來行業(yè)景氣度不斷下滑，再加之速生雞事件，2012-2013年新希望發(fā)展明顯放慢，大象的步伐已顯不穩(wěn)，深入來看，也是新希望看到了行業(yè)發(fā)展變化的事實。一方面消費者對肉制品的需求發(fā)生變化，安全可靠成為首要因素，另一方面產(chǎn)能過剩的問題已經(jīng)凸顯出來。2013年7月新希望從組織變革開始，到模式轉(zhuǎn)變（從“公司+農(nóng)戶”變?yōu)椤盎?終端”，再到產(chǎn)銷分離，再到福達計劃和互聯(lián)網(wǎng)金融。經(jīng)過一年半的變化，新希望已經(jīng)從變革開始期的不適應(yīng)、懷疑到現(xiàn)在的主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)都顯示改革已經(jīng)有了階段性成果。盡管因為農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融使新希望站在了互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口上，短期受到高度關(guān)注。但仔細分析下來，這也是新希望整體轉(zhuǎn)型的一種必然。所有的這些變化都是圍繞著公司戰(zhàn)略來進行的，所有變革的目的就是轉(zhuǎn)型：從傳統(tǒng)農(nóng)牧企業(yè)轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代農(nóng)牧食品供應(yīng)鏈管理平臺，其中隱含兩層含義：1）從傳統(tǒng)的飼料生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型為農(nóng)牧生產(chǎn)供應(yīng)鏈管理平臺：面向養(yǎng)殖戶，整合飼料、種苗、金融、養(yǎng)殖技術(shù)、環(huán)保、農(nóng)場信息化等全套生產(chǎn)性物資與生產(chǎn)性服務(wù)；2）從傳統(tǒng)的屠宰加工企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)椴惋嬒M供應(yīng)鏈管理平臺：面向餐飲消費，整合食品開發(fā)、物流配送、金融、餐廳信息化等消費性產(chǎn)品與消費性服務(wù)。我們梳理了2013年以來重要的變革動作，未來公司還會在商業(yè)模式、事業(yè)平臺、分享機制上繼續(xù)創(chuàng)新，大象終于起舞了！伴隨著這些變化，新希望的經(jīng)營業(yè)績開始持續(xù)回升，我們預(yù)計未來的經(jīng)營成果會展現(xiàn)的更充分，畢竟公司擁有1500萬噸的飼料、200萬噸肉制品銷售量、近800億的銷售收入，資源整合的空間巨大。
（1）組織變革。拆分中心，設(shè)立片區(qū)。公司通過拆分中心（將三北、成都、青島三個中心拆分，目前僅保留海外中心）、設(shè)立片區(qū)的形式，將公司原有的四層管理架構(gòu)（總部→中心→各個事業(yè)部→分子公司），轉(zhuǎn)變?yōu)楦颖馄降娜龑蛹軜?gòu)（總部→大區(qū)事業(yè)部→分子公司），極大的提升了管理與運營的效率。2015年又提出聚落式組合架構(gòu)，整合產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)企業(yè)，進行統(tǒng)一考核，有力減少利益沖突，實現(xiàn)資源的最優(yōu)分配。
（2）模式調(diào)整?！肮?農(nóng)戶”向“基地+終端”模式轉(zhuǎn)變。食品業(yè)務(wù)實施產(chǎn)銷分離，基地端由各個區(qū)域負責(zé)，聚焦于為養(yǎng)殖戶創(chuàng)造價值，消費終端由禽肉事業(yè)部負責(zé)，聚焦于分銷渠道管理、終端建設(shè)、與消費者真正做好溝通等。
（3）新希望六和+。公司采取“新希望六和+”的開放式模式，充分依靠資本的力量加速終端產(chǎn)品的突破。公司與上海勤強合作，與廣東溫氏合作，與電商渠道京東、本來生活等的合作也開始逐步成熟。未來公司仍將尋求更多優(yōu)勢營銷力量、現(xiàn)代物流業(yè)、傳媒公司、平臺型企業(yè)等優(yōu)質(zhì)合作伙伴，孵化更多的合作項目。
（4）全面提升養(yǎng)殖效率：福達計劃。通過整合各方養(yǎng)殖資源，提升農(nóng)戶養(yǎng)殖效率。最終目標：1）公司自有養(yǎng)殖場效益行業(yè)最佳、2）飼料客戶養(yǎng)殖水平區(qū)域最高、3）食品安全可溯、4）吸引容納優(yōu)秀技術(shù)人才。
（5）以金融業(yè)務(wù)為首的創(chuàng)新平臺搭建：根據(jù)公司網(wǎng)站報道，公司將成立4家新公司：食品發(fā)展投資公司、創(chuàng)新公司、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融公司（已成立）、豬產(chǎn)業(yè)服務(wù)公司。
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