久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    公司為一汽集團(tuán)零部件支柱企業(yè)。先后建立了長(zhǎng)春、天津、成都、佛山四大生產(chǎn)基地，形成了以汽車內(nèi)飾、汽車外飾、車身電子、車輪四大核心產(chǎn)品為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈條。成為一汽大眾、一汽轎車、一汽解放和一汽豐田等整車企業(yè)的核心零部件供應(yīng)商。
    幵表業(yè)務(wù)扭虧，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5741 萬元。2014 年公司實(shí)現(xiàn)了成都基地提產(chǎn)能、保質(zhì)量，佛山基地穩(wěn)速爬坡的目標(biāo)。2014 年公司成都及佛山基地開始正式運(yùn)營(yíng)，一汽大眾佛山工廠正式投產(chǎn)，增加奧迪、高爾夫新車型配套產(chǎn)品，使公司收入增長(zhǎng)。
    2014 年公司杢自東北地區(qū)收入同比增長(zhǎng)5.5%為79 億，杢自華南地區(qū)收入同比大幅增長(zhǎng)達(dá)8.5 億，主要是一汽大眾佛山工廠正式投產(chǎn)，增加奧迪、高爾夫新車型配套所致。此外公司在華東地區(qū)、華北地區(qū)收入增幅亦較高。
    2014 年公司汽車保險(xiǎn)杠收入同比增長(zhǎng)27.7%為23 億，汽車車輪收入同比增14.4%為80 億（其中毛利率較高的鋼車輪收入同比增8.7%為7.3 億）。
    2014 年汽車車輪毛利率同比略增至1.76%，汽車保險(xiǎn)杠毛利率同比下降1.3 個(gè)百分點(diǎn)為16.5%，主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致毛利率降低。
    控股子公司中，一汽富維海拉車燈尚處投入期，2014 年虧損額由2013 年的2882 萬擴(kuò)大至7406 萬元，受益于一汽大眾成都工廠擴(kuò)產(chǎn)，成都一汽富維延鋒彼歐汽車外飾公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)61%為7767 萬元。
    富維江森自控汽車飾件公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)
    投資收益同比增長(zhǎng)31%為4.95 億。公司投資收益主要貢獻(xiàn)者為富維江森自控汽車飾件系統(tǒng)公司、天津英泰汽車飾件公司、富維梅克朗汽車鏡等公司。
    富維江森自控汽車飾件系統(tǒng)公司業(yè)績(jī)超預(yù)期大幅增長(zhǎng)，2014 年貢獻(xiàn)權(quán)益凈利潤(rùn)同比增61%為3.8 億，占公司投資收益比例為77%。
    天津英泰業(yè)績(jī)連續(xù)多年下滑。公司主要為一汽豐田配套，受整車廠產(chǎn)銷量下滑影響，2014 年公司權(quán)益凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新低僅為603 萬元，天津英泰2014 凈利潤(rùn)為2413 萬元，僅為2013 年的20636 萬元的11.7%。
    此外業(yè)績(jī)?cè)龇^高的公司還有長(zhǎng)春曼胡默爾濾清器、富維江森自控金屬零部件、重慶延鋒彼歐富維汽車外飾公司。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    根據(jù)最新情況，我們更新公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)為2015 年、2016 年EPS 為3.09 元、3.52 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    1）一汽豐田產(chǎn)銷持續(xù)低迷導(dǎo)致天津英泰利潤(rùn)遲遲不能復(fù)蘇；2）海拉車燈等新合資公司尚處于投入期，實(shí)現(xiàn)正收益的時(shí)點(diǎn)晚于預(yù)期。