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    報(bào)告期內(nèi)，公司投資收益為3.53 億元，同比增長(zhǎng)25.55%。富維江森開(kāi)始為一汽大眾成都和佛山工廠配套內(nèi)飾，盈利快速增長(zhǎng)，一汽財(cái)務(wù)等聯(lián)營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)將給公司帶來(lái)豐厚的投資收益。富維海拉車燈總部及研發(fā)中心建立在長(zhǎng)春，一廠建于成都，年中達(dá)產(chǎn)，主要配套一汽大眾成都及佛山工廠；二期擬在長(zhǎng)春建廠，配套一汽集團(tuán)本部及長(zhǎng)春周邊市場(chǎng)。隨著項(xiàng)目逐漸達(dá)產(chǎn)，富維海拉將主要先立足于一汽市場(chǎng)，并逐步拓展國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)，扭虧為盈指日可待，未來(lái)將成為公司業(yè)績(jī)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
    公司控股子公司富維延鋒彼歐，由于其配套主機(jī)廠大幅提高產(chǎn)能，將啟動(dòng)技術(shù)改造項(xiàng)目，廠房面積從2 萬(wàn)平米增加到2.6 萬(wàn)平米，項(xiàng)目完成后，其注塑和涂裝產(chǎn)能將得到大幅提升，帶動(dòng)公司盈利進(jìn)一步增長(zhǎng)。
    報(bào)告期內(nèi)，一汽轎車銷量同比增長(zhǎng)22.6%，一汽大眾銷量位居第一。
    近年來(lái)，一汽大眾先后在成都（產(chǎn)能54 萬(wàn)輛）和佛山（產(chǎn)能36萬(wàn)輛）建廠，佛山工廠已經(jīng)于2013 年下半年投產(chǎn)，未來(lái)一汽-大眾將先后在青島和天津建設(shè)兩個(gè)新生產(chǎn)基地。主要客戶的快速擴(kuò)張將帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)重回高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
    我們預(yù)測(cè)公司2014-2016 年每股收益分別為2.17 元、2.65 元、3.16元，給予公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
    投資風(fēng)險(xiǎn)在于：一汽大眾產(chǎn)量和公司配套產(chǎn)量不達(dá)預(yù)期；一汽大眾速騰召回事件對(duì)一汽大眾銷量影響超預(yù)期。