>> 安信證券-華東電腦(600850)14年報點評-業(yè)績符合預期,上?？苿?chuàng)龍頭雛形初現-150414
| 上傳日期： |
2015/4/15 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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公司擬每10 股分配現金股利2.5 元。
■扣非凈利潤大幅增長，費用控制顯成效。實現扣非凈利潤2.3 億，同比增長31.68%；銷售毛利率16.76，比去年同期提升1.52 個百分點；銷售費用率4.20%，比去年同期下降0.22 個百分點。公司費用管控成效初顯。
■加速開拓智慧教育領域，開啟增長第二極。公司在教育行業(yè)解決方案取得重要突破，開創(chuàng)了面向K12 基礎教育的教育行業(yè)解決方案子品牌——“i-WE”。擬投資教享科技，邁出教育領域外延擴張第一步。
■外延和內生并重發(fā)展，集團優(yōu)質資產注入預期持續(xù)加強。積極推進柏飛電子等資產重組項目，完善產業(yè)鏈布局。公司大股東華東所旗下優(yōu)質軍工資產和董事長旗下普華軟件等；公司作為兩者旗下唯一上市公司平臺，資產注入想象空間巨大。
■上海全力打造世界級科創(chuàng)中心，公司面臨歷史性機遇。作為集央企和地方政府雙方寵愛為一身的本地IT 龍頭，電科軟信將是上海加快建立全球科創(chuàng)中心的最佳標的。公司作為電科軟信旗下唯一上市公司，面臨歷史性機遇。
■投資建議：預計公司2015 年-2017 年EPS 分別為1.11、1.44 和1.74 元。上海全力打造全球科創(chuàng)中心，公司面臨巨大的歷史性機遇；積極進軍智慧教育領域，開啟增長第二極。維持買入-A 的投資評級，6 個月目標價為80 元。
■風險提示：智慧教育進展不及預期、資產整合進度不及預期
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