>> 興業(yè)證券-光華科技（002741）業(yè)績穩(wěn)健增長，追加投資化學(xué)試劑電商-150424
| 上傳日期： |
2015/4/24 |
大小： |
396KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭方鑣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司同時公告擬對JHD電子商務(wù)平臺追加3000萬人民幣的投入，以進(jìn)一步整合化學(xué)試劑市場，擴(kuò)大銷售規(guī)模。
維持“買入”評級。光華科技2015年一季度業(yè)績與我們預(yù)期相符。公司PCB化學(xué)品及化學(xué)試劑業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)績平穩(wěn)增長，而對JHD電子商務(wù)平臺追加投資，有望進(jìn)一步整合化學(xué)試劑市場。
光華科技是國內(nèi)PCB化學(xué)品行業(yè)的龍頭企業(yè)，自身具備較強(qiáng)的研發(fā)實力，未來受益于進(jìn)口替代，市場占有率有望持續(xù)提升，且當(dāng)前過于分散的市場也存在較強(qiáng)的行業(yè)整合預(yù)期。此外公司在化學(xué)試劑領(lǐng)域也具備較強(qiáng)的競爭力，電商平臺上線已近一年，業(yè)務(wù)拓展順利，業(yè)績良好，未來隨著優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)人才的引進(jìn)，有望擴(kuò)大銷售規(guī)模，進(jìn)一步整合化學(xué)試劑市場。暫不考慮行業(yè)整合預(yù)期，我們預(yù)測公司2015-2017年的EPS分別為0.73、0.91、1.06元，維持“買入”的投資評級。
風(fēng)險提示：下游景氣低迷，化學(xué)試劑電商平臺推廣低于預(yù)期的風(fēng)險
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