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>> 海通證券-鴻達(dá)興業(yè)(002002)積極嘗試整合線上線下資源-150424
上傳日期:   2015/4/26 大小:   418KB
格式:   pdf  共4頁 來源:   
評(píng)級(jí):   買入 作者:   施毅,鐘奇,劉威
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
公司以該金額受讓欒中杰持有的廣東塑料交易所股份有限公司4.36%的股權(quán)。無需提交公司股東大會(huì)審議。
    2. 塑交所主要提供塑料原材料及相關(guān)產(chǎn)品的電子交易撮合服務(wù)。成立于2004 年3 月23 日,是經(jīng)國(guó)務(wù)院六部委備案批準(zhǔn)的全國(guó)唯一一家塑料現(xiàn)貨電子交易所。塑交所注冊(cè)資本:5500 萬元;住所:廣州市荔灣區(qū)東沙經(jīng)濟(jì)區(qū)荷景路33 號(hào);法定代表人:周奕豐。
    塑交所面向國(guó)內(nèi)外塑料企業(yè)提供現(xiàn)貨電子交易、物流、供應(yīng)鏈貨押、信息資訊和技術(shù)服務(wù)。塑交所各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛,服務(wù)覆蓋全球千萬家企業(yè),已發(fā)展成為全國(guó)客戶規(guī)模、交易規(guī)模最大、交易品種最齊全的塑料現(xiàn)貨交易中心。
    3. 發(fā)展戰(zhàn)略:嘗試整合線上線下資源。塑交所在大宗工業(yè)原材料電子交易平臺(tái)、B-C 電子商務(wù)和現(xiàn)代物流等方面具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì),通過本次收購,公司將嘗試整合線上線下資源,利用互聯(lián)網(wǎng)增強(qiáng)塑料化工、稀土新材料、土壤修復(fù)以及相關(guān)農(nóng)業(yè)開發(fā)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力。此外,塑交所作為國(guó)內(nèi)知名的綜合性電子商務(wù)平臺(tái),業(yè)務(wù)發(fā)展良好,參股后公司可獲得部分投資收益,有助于提升公司的行業(yè)知名度,將為公司可持續(xù)發(fā)展提供新的動(dòng)力。
    5. 盈利預(yù)測(cè)及估值。公司當(dāng)前主要盈利點(diǎn)在于PVC 生產(chǎn),在2015-16 年,隨著產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)(從30 萬噸/年到60 萬噸/年),業(yè)績(jī)明顯增厚。此外,公司無論是之前稀土助劑以及此次土壤修復(fù)合作意向嘗試均體現(xiàn)其深化加工產(chǎn)品、專注環(huán)保領(lǐng)域的決心與格局觀。結(jié)合公司此前業(yè)績(jī)承諾以及稀土業(yè)務(wù)開展進(jìn)度,我們預(yù)計(jì)2014-16 年EPS 分別為0.51、0.73 和0.95元。給予公司2015 年40 倍市盈率估值,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)29.2 元,買入評(píng)級(jí)。
    6. 不確定性分析。1)PVC下游景氣度下降;2)稀土產(chǎn)業(yè)鏈拓展及計(jì)劃產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期。
    合規(guī)提示:截止目前,海通自營(yíng)(約定購回式證券交易專用證券賬戶)持有【002002鴻達(dá)興業(yè)】超過總股本1%。
    
    
ST鴻達(dá)股票研究報(bào)告
 
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