>> 申萬宏源-諾普信(002215)-農(nóng)村金融系列報(bào)告之四-農(nóng)化公司中最先布局金融的...-150428
| 上傳日期： |
2015/4/28 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
趙金厚，宮衍海 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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如何讓基于互聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)平臺(tái)上的各類數(shù)據(jù)、信息為公司產(chǎn)生效益，為農(nóng)戶解決問題，成了關(guān)鍵。在農(nóng)村金融服務(wù)嚴(yán)重欠缺，農(nóng)民征信體系不健全的背景下，我們認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融恰恰是各企業(yè)通過相應(yīng)數(shù)據(jù)平臺(tái)，將所獲取的信息、數(shù)據(jù)資源轉(zhuǎn)變成盈利增長(zhǎng)點(diǎn)的最好出口。
諾普信參股農(nóng)金圈布局農(nóng)村P2P 互聯(lián)網(wǎng)金融。諾普信此前公告，以1750 萬元對(duì)深圳農(nóng)金圈金融服務(wù)有限公司的增資，增資完成后，諾普信持有農(nóng)金圈公司35%股份。
深圳農(nóng)金圈金融服務(wù)有限公司于2015 年1 月在深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)成立，專注運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融工具服務(wù)國家農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民的高新科技創(chuàng)新型企業(yè)。農(nóng)金圈旗下的農(nóng)發(fā)貸平臺(tái)是國內(nèi)領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)垂直 P2P 平臺(tái)。農(nóng)發(fā)貸平臺(tái)通過在全國整合輻射的優(yōu)質(zhì)農(nóng)資經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)資源，從全國小麥、土豆、水稻及經(jīng)濟(jì)類作物主產(chǎn)區(qū)中精選優(yōu)質(zhì)種植農(nóng)戶，把農(nóng)發(fā)貸平臺(tái)從網(wǎng)上募集的資金，以P2P 形式直接借款給上述大農(nóng)戶，以滿足農(nóng)戶在作物種植過程中的農(nóng)資采購需求。
以互聯(lián)網(wǎng)思路，創(chuàng)造新業(yè)態(tài)，打造中國最優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)+三農(nóng)企業(yè)。土地集中、環(huán)保浪潮、食品安全、城鎮(zhèn)化等等將帶來種植制度、種植規(guī)模、種植結(jié)構(gòu)、種植方式、 種植人群的大轉(zhuǎn)換，從而推進(jìn)中國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)體系的形成。而異動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的出現(xiàn)，更將帶來農(nóng)業(yè)形態(tài)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式乃至涉農(nóng)企業(yè)的巨變。2015 年，諾普信將以更加開放的胸襟，整合更多的社會(huì)資源，緊緊圍繞“互聯(lián)網(wǎng)化”、“工作于農(nóng)戶”兩大主題，充分利用近 20 年來所積累的農(nóng)村基層網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)和技術(shù)服務(wù) 優(yōu)勢(shì)，致力于成為中國最優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)·三農(nóng)企業(yè)！未來幾年，公司將大力推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，通過整合豐富的產(chǎn)品資源、專業(yè)的技術(shù)服 務(wù)、獨(dú)特的渠道資源，打造出與眾不同的諾普信。 公司將利用無與倫比的線下資源、超乎尋常的植保技術(shù)服務(wù)粘性，圍繞農(nóng)戶、工作于農(nóng)戶，構(gòu)建一個(gè)可全方位對(duì)接農(nóng)戶需求（產(chǎn)品、技術(shù)、金融、農(nóng)產(chǎn)品銷售等）的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)，成為農(nóng)民心中最信賴的農(nóng)業(yè)服務(wù)品牌，把控農(nóng)業(yè)服務(wù)的關(guān)鍵入口；同時(shí)，公司將繼續(xù)重 視與跨國巨頭在專利產(chǎn)品和渠道分銷領(lǐng)域的深度合作，進(jìn)一步完善全國性的快速配送體系， 打造價(jià)值型、精益型、快捷高效的供應(yīng)鏈體系；廣泛吸納社會(huì)人才，培養(yǎng)更為強(qiáng)大的專業(yè)化 的技術(shù)營(yíng)銷隊(duì)伍，專注于農(nóng)集網(wǎng)、田田圈的線下綜合服務(wù)，全方位提升對(duì)渠道終端的控制力 和影響力。公司2015 年主要經(jīng)營(yíng)舉措： 1）全力推動(dòng)農(nóng)集網(wǎng)、田田圈的業(yè)務(wù)發(fā)展，通過“打樣本、打平臺(tái)、打數(shù)量、打流量”， 構(gòu)建更為完善的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)體系； 2）通過與更多的國內(nèi)外大三農(nóng)領(lǐng)域優(yōu)秀企業(yè)的合作，整合更多的產(chǎn)品資源； 3）通過領(lǐng)先的制劑技術(shù)發(fā)展特色藥，精益求精地打造“爆品”； 4）精益生產(chǎn)，快速物流，保障供應(yīng)； 5）積極利用內(nèi)外部資源，開展對(duì)外投資與合作發(fā)展。
諾普信五大優(yōu)勢(shì)集聚，維持“買入”評(píng)級(jí)！公司在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司中，具備五大優(yōu)勢(shì) ：1）農(nóng)資企業(yè)中，分布相對(duì)較廣的線下渠道資源優(yōu)勢(shì)；2）盈利能力穩(wěn)定，業(yè)績(jī)25-30%增長(zhǎng)確定性強(qiáng)；3）市值較小，總市值147 億元（大北農(nóng)421 億元，金正大333 億元，芭田股份153 億元，史丹利181 億元）；4）積極、開放的內(nèi)部管理層團(tuán)隊(duì)：公司第一期員工持股計(jì)劃已通過二級(jí)市場(chǎng)買入的方式購買股票，購買數(shù)量552萬股，均價(jià)15.3 元/股；5）對(duì)接外部咨詢團(tuán)隊(duì)（正和磁系）。我們預(yù)計(jì)公司15-17年主業(yè)可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為2.65/3.64/ 5.01 億元，對(duì)應(yīng)基本EPS0.38/0.51/0.71 元。
PE 54/41/29 倍，維持”買入“評(píng)級(jí)！
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