>> 廣發(fā)證券-揚(yáng)杰科技(300373)對接55所資源,國內(nèi)碳化硅龍頭雛形已現(xiàn)-150429
| 上傳日期： |
2015/4/30 |
大小： |
429KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
許興軍 |
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另外55 所和揚(yáng)杰科技在碳化硅芯片和模塊產(chǎn)品方面開展合作。
對接55 所優(yōu)質(zhì)資源，碳化硅領(lǐng)域再發(fā)力
中國電子科技集團(tuán)55 所是國內(nèi)少數(shù)從4-6 寸碳化硅外延生長、芯片設(shè)計(jì)、制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈。55 所擁有4 英寸碳化硅晶片產(chǎn)能，碳化硅器件國內(nèi)最領(lǐng)先，主要供軍用，雙方的合作有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，高效整合國內(nèi)碳化硅產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)勢稀缺資源，第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化突破可期。同時，通過此次合作可以嫁接中國電子科技豐富的集團(tuán)資源，未來切入更多領(lǐng)域，成長空間打開，國內(nèi)碳化硅芯片龍頭雛形已現(xiàn)。
新能源汽車助力，碳化硅國產(chǎn)替代大幕正式拉開
新能源汽車與充電樁對于電源轉(zhuǎn)換的需求強(qiáng)烈，將成為碳化硅需求的主要拉動力量之一。目前公司提前布局碳化硅行業(yè)，已站在國內(nèi)碳化硅器件前沿，未來有望受益于新能源汽車?yán)顺保瑥膫鹘y(tǒng)硅功率器件生產(chǎn)商進(jìn)一步蛻變?yōu)樾滦偷奶蓟韫β势骷圃焐蹋瑢?shí)現(xiàn)公司的“二次飛躍”。
盈利預(yù)測及評級
我們預(yù)計(jì)公司2015~2017 年EPS 分別為0.87 / 1.12 / 1.42 元?？紤]到公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)快速增長，同時加大對具有進(jìn)口替代功能的碳化硅半導(dǎo)體的資源配臵，打開新的成長空間。繼續(xù)推薦，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示
半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下滑風(fēng)險；碳化硅業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險。
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