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公司通過(guò)收購(gòu)金亭線束進(jìn)入汽車(chē)零部件市場(chǎng)，后續(xù)有望在汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)持續(xù)布局；同時(shí)海外EPC 工程收入也有望持續(xù)增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)永鼎股份2015-2017 年EPS分別為0.36 元、0.38 元、0.45 元(若成功并購(gòu)金亭線束則備考EPS 為0.42 元、0.48 元、0.55 元)。參考汽車(chē)電子平均估值水平（PE=50），考慮并購(gòu)金亭線束后將增厚EPS，給予一定的估值溢價(jià)即2015 年60倍PE，目標(biāo)價(jià)21 元，首次覆蓋并給予“增持”評(píng)級(jí)。
    傳統(tǒng)業(yè)務(wù)現(xiàn)瓶頸，永鼎轉(zhuǎn)型謀發(fā)展。永鼎傳統(tǒng)主業(yè)為通信光纖光纜制造和海外電力總承包。公司近年來(lái)雖通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，光纖拉絲已正式投產(chǎn)，但尚不具備光棒生產(chǎn)能力，無(wú)論在“棒-纖-纜”的整體競(jìng)爭(zhēng)力還是在體制上均與亨通、中天、通鼎等企業(yè)拉開(kāi)了差距，亟待轉(zhuǎn)型。
    收購(gòu)金亭線束，牽手東昌，有望在汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)施展拳腳。永鼎此次通過(guò)收購(gòu)金亭線束有望開(kāi)啟轉(zhuǎn)型之路：1）金亭線束具備生產(chǎn)高中低檔汽車(chē)線束全類(lèi)型產(chǎn)品的能力，生產(chǎn)技術(shù)水平在國(guó)內(nèi)汽車(chē)線束生產(chǎn)廠商中處于領(lǐng)先位臵，主要客戶包括大眾、通用、沃爾沃、康明斯等知名廠商。2）更重要的是，通過(guò)此次定增換股，東昌集團(tuán)有望成為永鼎的第二大股東，而東昌在汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)上的強(qiáng)大實(shí)力，旗下的東昌汽車(chē)擁有70 余家汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)和授權(quán)售后服務(wù)的4S 店，與汽車(chē)整車(chē)、汽車(chē)配件廠家具備多年的合作關(guān)系。通過(guò)此次資本聯(lián)姻，將助永鼎切入廣闊的汽車(chē)電子及后服務(wù)市場(chǎng)。
    催化劑：進(jìn)一步加碼汽車(chē)電子或汽車(chē)后服務(wù)領(lǐng)域；受益一帶一路，海外EPC 項(xiàng)目超預(yù)期
    風(fēng)險(xiǎn)提示：光纖光纜價(jià)格進(jìn)一步下滑；戰(zhàn)略規(guī)劃不清晰。