>> 財富證券-高偉達(300465)優(yōu)秀的金融信息化的解決方案提供商-150515
| 上傳日期： |
2015/5/21 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
何晨 |
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2011年，公司在信貸管理、客戶關(guān)系管理、渠道管理、風險管理、銀行卡系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)、和金融審查與稽核解決方案等領(lǐng)域都處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
公司的主要客戶包括國家開發(fā)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國郵儲銀行等全國性銀行，光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等5家股份制銀行，以及大量區(qū)域性銀行金融機構(gòu)。近年來公司積極拓展業(yè)務(wù)范圍，開拓了中國再保險集團、平安財險、新華保險、景順長城基金、中國神華等大型客戶。
我國銀行間IT解決方案市場自2008年以來一直保持高速增長。2012年，銀行業(yè)IT解決方案市場總量為121.7億人民幣，同比增長20.7%。IDC預(yù)測該市場2013-2017年將以21.7%的年均復(fù)合增速增長，到2017年市場規(guī)模將達到324.4億元。我們認為隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，傳統(tǒng)銀行業(yè)在IT服務(wù)和解決方案領(lǐng)域的投入將進一步加大，而證券、保險和互聯(lián)網(wǎng)銀行等新客戶也會不斷涌現(xiàn)，從而有利于公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。
盈利預(yù)測與估值：本次公開發(fā)行新股數(shù)量不超過2,500萬股，擬募集資金4.27億元，主要用于銀行軟件服務(wù)交付中心、云服務(wù)中心和新一代核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的開發(fā)。預(yù)計2015、2016年公司凈利潤分別為0.82億、和1.08億，對應(yīng)EPS分別為0.62、0.81元。公司發(fā)行底價為11.26元；行業(yè)平均市盈率約為150倍左右，按照謹慎原則給予公司IPO價格2015年90-110倍市盈率，對應(yīng)合理估值為55.63-67.99元。
風險提示：市場競爭風險、商業(yè)模式變化、新技術(shù)更新
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