>> 廣發(fā)證券-盛屯礦業(yè)(600711)深度研究-金屬金融龍頭,互聯(lián)網(wǎng)+領(lǐng)先-150526
| 上傳日期： |
2015/5/26 |
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| 1771KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
巨國賢，宋小慶，吳怡平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司合計擁有金屬儲量銅25.64 萬噸，鉛28.17 萬噸，鋅58.98 萬噸，金24 噸。毛利率超過70%的有色金屬采選業(yè)務是公司盈利主要來源（毛利占比89%）。2014年受益于技改擴產(chǎn)的進行和保暖工程的實施，公司主要礦山?，?shù)V業(yè)和銀鑫礦業(yè)全年延長生產(chǎn)時間30%左右，自產(chǎn)礦產(chǎn)品產(chǎn)量大幅提高。
公司在金屬金融服務領(lǐng)域已全面布局
有色行業(yè)產(chǎn)值高，融資需求大，金屬金融服務市場空間廣闊。公司在開展針對金屬行業(yè)的金融服務時，識別風險和控制風險能力很強，具有多元化的融資渠道，能提供更加高效，靈活的金融服務。公司目前在商業(yè)保理、融資租賃、黃金租賃、供應鏈服務等金融服務領(lǐng)域已全面布局。公司擬進行非公開發(fā)行募資28.8 億元，加碼各項金屬金融服務，更將投資建設(shè)信息化平臺，將整合線上線下資源，助力金屬金融業(yè)務騰飛。
牽手易票聯(lián)，進軍第三方支付
公司近期與易票聯(lián)開展合作，擬投資1 億元成立第三方支付平臺公司。
公司進軍第三方支付業(yè)務將為公司開展各項金屬金融服務提供快捷安全的支付環(huán)境，促進了線上與線下的融合，成為打通線上與線下的關(guān)鍵一環(huán)。
入股安泰科，完善金屬金融線上平臺建設(shè)
公司將以10 元/股受讓安泰科原股東轉(zhuǎn)出的280 萬股。安泰科隸屬于有色金屬工業(yè)協(xié)會，擁有國內(nèi)有色金屬行業(yè)最權(quán)威的資訊信息互聯(lián)網(wǎng)平臺。
與其合作將加快公司線上服務平臺建設(shè)，形成金屬O2O+金融服務閉環(huán)。
給予“買入”評級
預計2015-2017 年EPS 分別為0.16、0.26 和0.34 元，對應PE 分別為103、63 和47 倍。給予公司“買入”評級。
風險提示：金屬價格風險，互聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)不達預期風險。
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