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給予目標價138 元。首次覆蓋給予增持評級。
    十年磨一劍，重型金屬3D 打印技術終成正果。①該技術為王華明教授繼2003 年在鈦合金激光成型技術上取得世界性重大突破后，又一革命性技術。已與國核旗下上海核工程研究設計院簽訂合作合同，開啟技術產業(yè)化大門；②該技術將首在大型鑄鍛件領域掀起變革，僅此一項，對標市值至少300 億元。③核電、海軍工程等領域重量級人物已向公司集結完畢，我們判斷，公司后續(xù)與更多行業(yè)巨頭開展合作將是大概率事件。
    預將深度布局金屬3D 打印，引領制造業(yè)革命。①耐磨涂層技術作為派生技術，可使關鍵設備壽命提高至少4-5 倍，意義重大。對標市值至少400億元。②公司建立包含材料、設備的3D 打印全產業(yè)鏈可期，屆時萬億市場將展開。③3D 打印技術與數(shù)控設備相結合的智能工廠也有望實現(xiàn)，智能制造帝國正乘風起航。
    公司已有業(yè)務亮點猶存，正靜靜綻放。①公司核級通風系統(tǒng)業(yè)務、核一級控制棒驅動部件業(yè)務市占率分別為70%、近100%，資產優(yōu)質，其將顯著受益于核電重啟與出口。②攜手韓國行業(yè)領先者RITCO 布局地鐵、隧道PM2.5 除塵設備領域，一旦相關法律落地，數(shù)十億市場空間將釋放。
    風險因素：國內核電建設及審批進度不達預期、重型金屬3D 打印技術產業(yè)化不達預期。