>> 中銀國際-吉視傳媒(601929)產業(yè)鏈拓展加速-150603
| 上傳日期： |
2015/6/4 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
曠實 |
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公司風格偏穩(wěn)健務實。公司在院線聯(lián)盟、寬帶業(yè)務、有線電視終端等業(yè)務布局較好，未來具備較強發(fā)展?jié)撡|，建議重點關注。
【調研要點】
1、吉視傳媒參與歌華有線發(fā)起的“中國電視院線聯(lián)盟”，電視院線產品可以在吉林省視頻點播平臺落地，吉林省的視頻點播內容也可以向歌華輸出。
2、美國電影票房32%來自家庭，而中國不超過5%，電視院線市場空間廣大。
3、公司一直都在考慮外延式擴張。但主要仍會集中在自己擅長的有線網絡領域。
4、2014 年底公司已經擁有有線網絡用戶690 萬戶，有效用戶510 萬。用戶增長還存在200 萬左右的空間。在增值業(yè)務上，公司大力發(fā)展點播業(yè)務、付費電視和寬帶業(yè)務。其中，寬帶業(yè)務與吉林移動簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，進行產品捆綁套餐銷售。
5、公司旗下吉視匯通正在研制可光纖入戶的終端產品。
【調研紀要】
1、吉視傳媒參與歌華有線發(fā)起的“中國電視院線聯(lián)盟”
“中國電視院線聯(lián)盟”由歌華有線發(fā)起，與全國30 多家的有線網絡公司共同合作。與有線網絡合作，主要是為了保證電視院線聯(lián)盟在全國的落地。根據(jù)吉視傳媒與歌華方面的協(xié)議，電視院線產品可以在吉林省視頻點播平臺落地，吉林省的視頻點播內容也可以向歌華輸出。
目前電視院線聯(lián)盟將成立兩個公司：
控股公司：由30 多家有線網絡公司發(fā)起，按每家有線網絡所覆蓋的用戶數(shù)量作為入股的比例；
運營公司：運營公司占股70%，內容方（中影等電影制作公司）占比30%。
電視院線的本質是將經營實體院線的模式搬到電視臺。影院剛下線的電影可以拿到電視院線進行收費點播；包括新上映的電影也可以在電視院線進行首發(fā)。電視院線覆蓋了全國約2,000 萬有線高清用戶。根據(jù)數(shù)據(jù)，美國電影票房32%來自家庭，而中國不超過5%，電視院線市場空間廣大。而隨著電視院線上積累了足夠多的用戶，廣告等其他盈利模式都可以逐漸增加。
電視院線發(fā)展的三大驅動力：節(jié)約觀影成本（時間、經濟）、72 小時輪播（一個片可以看三天）、懶人經濟。
電視院線需要依賴公司良好的運營，可以和電影院走差異化的路線，做好內容集成。
2、產業(yè)鏈擴張：
公司希望在自己擅長的有線網絡領域進行外延擴張。
3、目前公司的用戶數(shù)據(jù)：
吉林省一共有2,750 萬人口，按3 人一戶計算，吉林共有900 萬戶家庭。
到 2014 年底，公司已經擁有有線網絡用戶690 萬戶，有效用戶510 萬。用戶增長還存在200 萬左右的空間。無線網絡、IPTV 等新興業(yè)務對公司基本有線網絡業(yè)務的確存在沖擊。
公司 300 元/年的基本收視費，提價可能性較小。因此，公司希望大力發(fā)展增值業(yè)務。增值業(yè)務已培育了3 年時間，有線網絡完成雙向改造。
點播業(yè)務：2012 年5 萬戶，2013 年10 萬戶，2014 年65 萬戶。經過2 年的積累，點播業(yè)務在2014 年得到快速的增長。
付費電視：目前擁有150 萬用戶。
寬帶用戶：目前30 萬左右的用戶規(guī)模。公司與吉林移動簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，吉視傳媒寬帶服務和吉林移動可進行捆綁套餐銷售，并且能互相在對方營業(yè)廳進行繳費。吉林移動以無線業(yè)務起家，在吉林省固網比較薄弱。同時，吉視傳媒過去在鄉(xiāng)鎮(zhèn)、區(qū)縣的收費網點（有線電視收費站）布局完善，移動可以利用吉視傳媒在鄉(xiāng)鎮(zhèn)區(qū)縣的收費網點，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)用戶提供服務。
4、吉視匯通業(yè)務相關情況。
吉視匯通是一個生產終端的公司，由公司和其他幾家有線網絡公司共同成立。主要團隊來自華為。和吉視匯通生產的終端產品和有線網絡高度結合，擁有4 項科技專利，可解決廣電網絡光纖入戶的問題。目前大多數(shù)有線電視終端（機頂盒），是采用調制解調的方式進行信號轉換。
但吉視匯通的終端產品可以將光纖直接接入用戶家中，跳過調制解調的信號轉換過程。
吉視匯通終端產品采用安卓平臺，比傳統(tǒng)的有線電視機頂盒設計更好，與小米盒子、樂視盒子等互聯(lián)網電視盒子外觀類似。但是小米盒子、樂視盒子是通過互聯(lián)網進行節(jié)目播放，吉視匯通機頂盒是通過有線光纖入戶。
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