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這種利好可以從以下幾個(gè)方面體現(xiàn)：第一，射頻功率放大器業(yè)務(wù)歸類在公司通訊芯片業(yè)務(wù)之下，后者占公司營(yíng)收比重?。ㄔ?%-9%之間），相關(guān)業(yè)務(wù)的剝離不會(huì)對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要影響，不會(huì)對(duì)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生重要影響，幵且從長(zhǎng)期來看，該部分業(yè)務(wù)剝離可以為公司節(jié)省一定數(shù)量的管理費(fèi)用，對(duì)公司通訊類芯片業(yè)務(wù)盈利水平的提升有積極的作用；第事，該業(yè)務(wù)剝離獲得的資金可以轉(zhuǎn)移到對(duì)毛利較高的安全類芯片的投資上，優(yōu)化資源的配置結(jié)構(gòu)，提高公司盈利能力；第三，公司在交易中可以獲得454.04 萬元的收益（未扣除相關(guān)稅費(fèi)）。綜上所訴，此次資產(chǎn)剝離有利于公司資源配置的優(yōu)化，讓公司的主營(yíng)有更好的収展。
    繼續(xù)看好公司安全芯片業(yè)務(wù)
    國(guó)民技術(shù)將自己定位為一家信息安全與IC 交叉產(chǎn)業(yè)的公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)也是僅僅的圍繞安全芯片來展開的。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2015 年是國(guó)產(chǎn)IC 卡芯片替代將邁出實(shí)質(zhì)性一步的一年，預(yù)計(jì)將催生20 億元毛利的巨大市場(chǎng)。國(guó)民技術(shù)作為IC 卡芯片市場(chǎng)上最具實(shí)力的本土公司之一，有望在進(jìn)口替代市場(chǎng)中占據(jù)較大觃模。目前，國(guó)民技術(shù)正在積極與銀行進(jìn)行IC 卡芯片測(cè)試，市場(chǎng)正處于滲透期，公司芯片一旦被采納將會(huì)在短時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)爆収式增長(zhǎng)，未來國(guó)民技術(shù)將進(jìn)一步推動(dòng)安全芯片在手機(jī)、平板以及物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備上的應(yīng)用，增長(zhǎng)空間巨大。
    投資策略：國(guó)民技術(shù)作為專注于信息安全的IC 企業(yè)，其金融IC 卡芯片正處于試驗(yàn)階段，公司主導(dǎo)的RCC 標(biāo)準(zhǔn)也正在被管理當(dāng)局重視，正在有序推進(jìn)之中，考慮到國(guó)民技術(shù)在信息安全市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，公司収展?jié)摿薮?。不考慮增収影響，我們預(yù)計(jì)國(guó)民技術(shù)2015/2016 年的EPS 為0.20/0.37，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)開拓緩慢，芯片價(jià)格下跌，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，滲透率不及預(yù)期。