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我們現(xiàn)將目標(biāo)價(jià)從人民幣60 元調(diào)升至人民幣130元，系因1）航天信息與同業(yè)相比估值仍不算貴；及2）公司在中國(guó)征信產(chǎn)業(yè)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這將創(chuàng)造盈利增長(zhǎng)空間，帶來(lái)股價(jià)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
    航天信息是中國(guó)日益壯大的征信產(chǎn)業(yè)中具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的數(shù)據(jù)服務(wù)供貨商：隨著中國(guó)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，極需更全面的征信系統(tǒng)，以求P2P 網(wǎng)貸產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控更趨完善（請(qǐng)見(jiàn)圖1-3）。我們認(rèn)為航天信息將成為產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，主要因公司1）擁有獨(dú)特且極具價(jià)值的中小企業(yè)稅務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)；2）與銀行關(guān)系緊密；3）征信評(píng)估平臺(tái)的初步發(fā)展令人滿意；及4）業(yè)務(wù)及營(yíng)收模式清晰（請(qǐng)見(jiàn)第4-6 頁(yè)）。
    我們?yōu)楹我暺錇椤白畋阋说幕ヂ?lián)網(wǎng)銀行股”？其他大部分中國(guó)本土征信同業(yè)尚不具備清晰的業(yè)務(wù)模式，而航天信息通過(guò)征信評(píng)估平臺(tái)的試營(yíng)運(yùn)，能夠協(xié)助銀行對(duì)無(wú)擔(dān)保中小企業(yè)貸款實(shí)施信用評(píng)估，展現(xiàn)其大數(shù)據(jù)服務(wù)能力。作為一家執(zhí)行力強(qiáng)、資產(chǎn)負(fù)債情況穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，航天信息股價(jià)僅相當(dāng)于2015 年預(yù)期市盈率51 倍，我們認(rèn)為與同業(yè)高高在上的市盈率（安碩信息和銀之杰的市盈率為466倍/577 倍）相比，航天信息的股價(jià)估值被嚴(yán)重低估。
    調(diào)整盈利預(yù)估及估值：我們將2015/16/17 年每股收益預(yù)估分別調(diào)升1%/2%/7%，以反映受大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)推動(dòng)下?tīng)I(yíng)收及盈利增長(zhǎng)假設(shè)的調(diào)升。另外，在同時(shí)調(diào)高盈利預(yù)估及目標(biāo)市盈率下（從25 倍提高至80 倍，請(qǐng)見(jiàn)第7-9 頁(yè)），我們將目標(biāo)價(jià)從人民幣60 元調(diào)升至人民幣130 元。