>> 招商證券-萬達信息(300168)公司點評報告：員工持股計劃實施彰顯長遠發(fā)展信心-150615
| 上傳日期： |
2015/6/15 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
郝彪 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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計劃的實施顯示公司對于未來業(yè)務發(fā)展的強烈信心，員工的長效激勵機制得到建立，其接近現(xiàn)價的買入均價為股價提供一定安全邊際。
依托上海形成三醫(yī)聯(lián)動格局，B2B2C 模式空間廣闊：公司前期公布預案擬非公開發(fā)行募集資金不超過35 億元，打造互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療四多云。公司在區(qū)域醫(yī)療信息化平臺業(yè)務上市場占有率全國領先，在上海具有絕對領先地位：1）其整合了上海市全部 38 家三甲醫(yī)院以及大量的一、二級醫(yī)院資源，并與六院合作計劃于今年第二季度在上海推廣糖尿病慢病管理，已經(jīng)形成了數(shù)據(jù)端、醫(yī)院端、醫(yī)保端、監(jiān)管端的卡位。2）承建上海醫(yī)藥采購與監(jiān)管信息系統(tǒng)，寧波、上海等地的醫(yī)?？刭M系統(tǒng)有望為PBM 綜合控費業(yè)務提供入口，健康管理更為保險所看重，在一定積累之后建立與商保合作可以期待。我們預計其通過四朵云的建設，以及線上2C 平臺的打造，將形成B2B2C 的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式，無疑將與上海市推進三醫(yī)聯(lián)動，分級診療的政策高度吻合。上海常住人口達2425 萬，60 歲及以上老人占28.8%，糖尿病人數(shù)達250 萬，盈利空間廣闊。
強烈推薦-A 評級：預計2015~2017 年EPS 分別為0.29/0.43/0.60 元，當前價格對應15/16/17 年243/164/117.53 倍PE，維持強烈推薦-A 投資評級，上調(diào)目標價至92.56 元。
風險提示：健康管理、醫(yī)?？刭M等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務進展不及預期
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