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    近些年公司開始布局鋰電池業(yè)務(wù)，2015 年將獲得重大突破：公司在磷酸鋰鐵電池領(lǐng)域具有研發(fā)與技術(shù)優(yōu)勢，已取得多項(xiàng)成果，應(yīng)用于大巴的鋰動(dòng)力電池品質(zhì)穩(wěn)定，目前已通過幾家車廠的驗(yàn)證；公司目前擁有兩條滿負(fù)荷鋰電池生產(chǎn)線，全年有望實(shí)現(xiàn)收入兩億元，貴州新建產(chǎn)能是現(xiàn)在兩倍，預(yù)計(jì)年底達(dá)產(chǎn)，明年鋰電池業(yè)務(wù)將再獲突破式發(fā)展，收入規(guī)模將呈現(xiàn)幾何式增長。公司儲能領(lǐng)域進(jìn)展也較為順利，公司目前收到Ultimate Power co 的兩筆訂單，北美業(yè)務(wù)開拓獲得更為有利進(jìn)展。
    智能控制器業(yè)務(wù)15年繼續(xù)高增長
    一季度智能控制器業(yè)務(wù)利潤增速達(dá)60%，繼14 年后15 年業(yè)績增速有望繼續(xù)高速增長，我們預(yù)計(jì)全年幅度與一季度相當(dāng)。控制器業(yè)務(wù)的增長主要來自于四方面：一是公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，放棄一些低毛利部分；二是新品種的開拓，包括開關(guān)電源、電動(dòng)工具等；三是傳統(tǒng)家電多元化分工導(dǎo)致的業(yè)務(wù)外包；四是智能家居發(fā)展帶來的需求增加?，F(xiàn)在控制器業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定，是公司利潤和現(xiàn)金流的主要來源。
    開放合作迎接互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)
    互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)浪潮下公司積極擁抱“互聯(lián)網(wǎng)+”，在智能控制領(lǐng)域多年優(yōu)勢積累使公司占據(jù)核心地位。在數(shù)據(jù)上公司主要采用合作模式，與大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)像騰訊和阿里等的智能平臺相結(jié)合。公司目前已擁有醒酒器和烤箱等規(guī)模成熟產(chǎn)品。
    外延式擴(kuò)張布局工業(yè)4.0
    成為世界一流的智能控制系統(tǒng)方案服務(wù)商是公司愿景，為此公司收購深圳市研控自動(dòng)化。后者專注于為智能裝備制造業(yè)提供穩(wěn)定、可靠的運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)、產(chǎn)品及解決方案。通過公司智能控制技術(shù)整合進(jìn)研控自動(dòng)化的自動(dòng)化系統(tǒng)平臺，使公司智能控制技術(shù)優(yōu)勢延伸至工業(yè)控制領(lǐng)域；研控自動(dòng)化借助公司資金優(yōu)勢，可加強(qiáng)研發(fā)投入，將產(chǎn)品向中、高端整合拓展，達(dá)到運(yùn)動(dòng)控制、步進(jìn)系統(tǒng)和伺服系統(tǒng)三大系列產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展的目的。收購加速布局工業(yè)4.0，將成為公司新利潤增長點(diǎn)。
    三、 盈利預(yù)測與投資建議
    預(yù)計(jì)公司2015-2016 年稀釋后EPS 分別為0.44 和0.68 元，給予強(qiáng)烈推薦評級。
    四、 風(fēng)險(xiǎn)提示：鋰電池需求下滑，業(yè)務(wù)收購不確定性