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    汽車智能化颶風(fēng)襲來，ADAS產(chǎn)業(yè)即將爆發(fā)。估計(jì)中國(guó)ADAS市場(chǎng)滲透率僅1%左右，根據(jù)我們對(duì)主機(jī)廠調(diào)研，15、16、17年將有大批車型配置，預(yù)計(jì)最遲2020年全部車型配置ADAS系統(tǒng)，屆時(shí)僅傳感器+算法芯片市場(chǎng)容量1000億元。如果考慮執(zhí)行器部分的HMI、ESP、EPS等市場(chǎng)容量至少5000億元。
    亞太全面布局ADAS產(chǎn)業(yè)鏈。公司利用自身積累的優(yōu)勢(shì)研發(fā)ADAS執(zhí)行器ESC之外，近期參股深圳前向啟創(chuàng)，前向啟創(chuàng)專注于ADAS算法。亞太是國(guó)內(nèi)多家主機(jī)廠一級(jí)供應(yīng)商，有望發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)帶領(lǐng)前向啟創(chuàng)進(jìn)入前裝體系。目前，亞太對(duì)前向啟創(chuàng)僅參股15%，我們預(yù)計(jì)亞太未來在傳感器、算法芯片、執(zhí)行器產(chǎn)業(yè)鏈上將有更多布局。
    盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2015年EPS為0.33元，維持公司強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)