久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

我們給予18-20 元的目標(biāo)區(qū)間，維持“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。
    牽手泛亞，打造新型傘型電商平臺(tái)，打開(kāi)成長(zhǎng)空間。旗下江西省煤炭交易中心發(fā)展跨區(qū)域多品種電商，以綜合類會(huì)員為基礎(chǔ)發(fā)展電商子平臺(tái)，以煤炭為基礎(chǔ)延伸到高嶺土、焦炭等其他大宗商品，未來(lái)目標(biāo)是發(fā)展成工業(yè)品交易平臺(tái)。平臺(tái)上線焦炭業(yè)務(wù)，未來(lái)流量有望持續(xù)快速上升，進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間。
    集團(tuán)更名江西能源集團(tuán)，明確發(fā)展綜合能源戰(zhàn)略。集團(tuán)在未來(lái)三年計(jì)劃中提出新能源開(kāi)發(fā)和“走出去”戰(zhàn)略，加快建設(shè)三大火力發(fā)電廠、光伏發(fā)電和煤制氣項(xiàng)目。公司緊跟集團(tuán)轉(zhuǎn)型腳步，有望受益于集團(tuán)非煤能源項(xiàng)目的建設(shè)，價(jià)值重估可期。
    國(guó)企改革提升效率，集團(tuán)優(yōu)質(zhì)非煤資產(chǎn)注入可期。未來(lái)集團(tuán)內(nèi)非煤的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項(xiàng)目有望在集團(tuán)培育后注入上市公司。同時(shí)不排除將部分相關(guān)聯(lián)能源項(xiàng)目直接放在上市公司層面孵化。同時(shí)通過(guò)內(nèi)部改革裁員減薪，革新技術(shù)，控制成本等方式改變因煤炭行業(yè)低迷帶來(lái)的困局。
    維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)未來(lái)電商平臺(tái)快速發(fā)展，打造跨區(qū)域多品種的創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，受益于互聯(lián)網(wǎng)+熱潮、集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展和國(guó)企改革。既有業(yè)務(wù)按有國(guó)企改革預(yù)期的煤炭公司2.5 倍P/B 估值，公司最新每股凈資產(chǎn)3.54 元，既有業(yè)務(wù)可估值8.9 元。參考供應(yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)+概念，電商業(yè)務(wù)大致可以按照150 億市值估算。按50%的權(quán)益計(jì)算，給予每股價(jià)值7.5元。公司電商平臺(tái)開(kāi)始涉足其他工業(yè)品交易，比如焦炭業(yè)務(wù)（5000 億價(jià)值，扣除40%鋼鐵自產(chǎn)焦炭，還有3000 億），按照前面算法可以給予45 億市值，按50%權(quán)益計(jì)算每股價(jià)值2.3 元。我們給予18-20 元的目標(biāo)區(qū)間，維持“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：電商平臺(tái)發(fā)展低于預(yù)期。