>> 安信證券-萬達信息(300168)攜手上藥,醫(yī)藥電商業(yè)務如虎添翼-150708
| 上傳日期： |
2015/7/8 |
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| 784KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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上海醫(yī)藥集團主營業(yè)務覆蓋醫(yī)藥研發(fā)與制造、分銷與零售，是目前國內(nèi)最大的醫(yī)藥分銷企業(yè)之一，覆蓋醫(yī)療機構(gòu)近千家，并與國內(nèi)外4000余家醫(yī)藥廠商保持業(yè)務合作關系，經(jīng)營醫(yī)藥品種余萬種。同時，公司擁有10余個大型的全國性的物流基地，下屬品牌連鎖零售藥房近2000家。
鞏固線下資源，完善醫(yī)藥電商閉環(huán)。通過此次合作，上海醫(yī)藥及上藥云健康將提供藥品、倉儲、物流及線下藥房等資源支持，對公司的醫(yī)藥電商業(yè)務起到重要的推動作用。7月4日，國務院正式公布《關于積極推進"互聯(lián)網(wǎng)+"行動的指導意見》，支持積極利用移動互聯(lián)網(wǎng)提供藥品配送，鼓勵探索互聯(lián)網(wǎng)延伸醫(yī)囑、電子處方等網(wǎng)絡醫(yī)療健康服務應用，頂層設計繼續(xù)支持醫(yī)藥電商，政策放開可期。我們認為，基于三醫(yī)聯(lián)動基礎，公司的醫(yī)藥電商業(yè)務，無論是在流量（慢病管理云平臺導流）、藥品來源和品質(zhì)（上海醫(yī)藥等醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴支持）等各個方面均處于領先地位，全國醫(yī)藥電商龍頭雛形初現(xiàn)。
三醫(yī)聯(lián)動閉環(huán)模式，打造互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康的終極生態(tài)。公司以健康云（未?。?、醫(yī)療云（治?。?、保險云（支付）、醫(yī)藥云（購藥）四朵云為基礎，基于三醫(yī)聯(lián)動的閉環(huán)模式為居民提供醫(yī)療健康一站式服務，徹底優(yōu)化了從健康管理、健康預防、診斷、治療、醫(yī)藥電商到第三方支付的醫(yī)療服務全過程。目前互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)處于戰(zhàn)國時期，公司基于生態(tài)圈思維，聯(lián)合各個子環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)伙伴；以閉環(huán)的模式，為患者提供最完整的服務、最完美的體驗，將從這一輪行業(yè)大潮中脫穎而出。
投資建議：此番與上海醫(yī)藥戰(zhàn)略合作，鞏固了公司醫(yī)藥電商業(yè)務的線下資源，其基于三醫(yī)聯(lián)動模式打造的互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康閉環(huán)生態(tài)日益完善。背靠智慧醫(yī)療的超級風口，我們堅信公司將實現(xiàn)用戶三年十倍增長，成為繼百度（人與信息）、阿里（人與商品）、騰訊（人與人）之后的互聯(lián)網(wǎng)第四極（人與健康）。預計2015-2016年EPS分別為0.25和0.38元，維持“買入-A”評級， 6個月目標價100元。
風險提示：醫(yī)療新業(yè)務發(fā)展不達預期。
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