>> 民生證券-中茵股份(600745)調(diào)研報告-地產(chǎn)+通訊,做實智能家居-150713
| 上傳日期： |
2015/7/14 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
李晶 |
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中茵和聞泰的結(jié)合，必然會在智能家居方面進(jìn)行跨越式發(fā)展。結(jié)合中茵強(qiáng)大的房地產(chǎn)資源，我們預(yù)測，公司后續(xù)將以房地產(chǎn)社區(qū)管理為入口，建立智能家居平臺，這種社區(qū)化的推廣模式抓住了智能家居的核心入口，相比各個家電和電子設(shè)備獨立分散的推廣應(yīng)用模式，更容易打開智能家居的大門，迅速引爆市場。
聞泰通訊發(fā)展前景可觀，巨額收益承諾彰顯強(qiáng)大信心公司目前在手的項目包括華為、小米、魅族、聯(lián)想、阿爾卡特等公司重要機(jī)型。目前訂單供不應(yīng)求，通過采用機(jī)器人自動化生產(chǎn)等方式來提高生產(chǎn)效率。擴(kuò)大產(chǎn)能的同時，公司建立了一系列質(zhì)量體系對產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行了嚴(yán)格的控制。本次定增收購后，聞天下承諾聞泰通訊2015年、2016年、2017年實現(xiàn)的經(jīng)審計的凈利潤不低于人民幣21,000萬元、32,000萬元和45,000萬元。巨額的收益承諾展示了公司對于未來穩(wěn)定發(fā)展的信心。
高管密集增持，后續(xù)發(fā)展信心十足7月2日和7月3日，公司管理層、子公司管理層密集增持。7月4日，公司因重大事項停牌。說明管理層對公司轉(zhuǎn)型充滿信心，并且在切實開展各項運作。
盈利預(yù)測與投資建議公司是房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型智能手機(jī)和智能家居投資標(biāo)的，看好公司轉(zhuǎn)型融合后的價值提升。預(yù)估2015、2016和2017年EPS分別為0.20元、0.29元與0.34元，對應(yīng)PE為160.83倍、110.14倍與93.92倍，首次給予"強(qiáng)烈推薦"評級。
風(fēng)險提示
轉(zhuǎn)型升級不達(dá)預(yù)期。
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