>> 東吳證券-東富龍（300171）布局精準(zhǔn)醫(yī)療首秀開啟—基因檢測專題之伯豪生物-150717
| 上傳日期： |
2015/7/20 |
大小： |
1045KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
洪陽，許希晨 |
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伯豪生物主營業(yè)務(wù)清晰，客戶群體廣泛:伯豪生物的主營業(yè)務(wù)為生物CRO（即醫(yī)藥研發(fā)合同外包服務(wù)機構(gòu)）技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，具體可以細(xì)分為微陣列芯片技術(shù)服務(wù)、二代測序技術(shù)服務(wù)和生物標(biāo)志物技術(shù)服務(wù)。目前正在為多達(dá)18家跨國制藥企業(yè)（包括排名前10位的跨國制藥企業(yè)）和超過3000家的國內(nèi)科研機構(gòu)、醫(yī)院等提供技術(shù)服務(wù)。
伯豪生物所處行業(yè)正在風(fēng)口上:2008年我國生物芯片市場約為1億美元，預(yù)估到2020年生物芯片市場將達(dá)到9億美元，復(fù)合增長率達(dá)到20%?；驕y序市場從2007年的794.1萬美元增長到2013年的45億美元，復(fù)合增長率為33.5%，預(yù)計未來幾年依舊會保持快速增長，2018年將達(dá)到117億美元，復(fù)合增長率為21.1%。
投資建議: 我們預(yù)計公司 2015-2017 年收入分別為 15.88 億元、19.88 億元和 24.21 億元；實現(xiàn)每股收益分別為 0.64 元、0.78 元和 0.95 元。我們認(rèn)為公司傳統(tǒng)產(chǎn)品凍干機成套設(shè)備銷售穩(wěn)健，在手現(xiàn)金充裕，創(chuàng)新平臺逐步搭建，后期大規(guī)模轉(zhuǎn)型升級預(yù)期強烈，維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示: 新進(jìn)者風(fēng)險；政策風(fēng)險。
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