>> 中信證券-科華恒盛（002335）重大事項點評-IDC全產(chǎn)業(yè)鏈拓展順利-150722
| 上傳日期： |
2015/7/22 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陳劍 |
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此報告為加密報告 |
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公司將自身渠道與資源優(yōu)勢與上海臣翊、科華眾生的品牌服務相融合，IDC業(yè)務的拓展迅速取得成效。近期連續(xù)簽訂兩個大額IDC訂單，合計金額約5.5億元，占公司最近一個經(jīng)審計會計年度營業(yè)總收入的比例近34.92%。IDC業(yè)務順利拓展體現(xiàn)了公司業(yè)務布局取得初步成效，預計未來IDC業(yè)務將維持良性發(fā)展。 收購增資順利完成，全國范圍IDC業(yè)務布局可期。公司于今年6月份通過收購與增資順利獲得北京科眾與上海羽翊67%股權并將二者納入并表范圍，其中上海臣翊網(wǎng)絡（眾生網(wǎng)絡）現(xiàn)擁有約1500個IDC機柜，科華眾生首期核心投資項目北京云計算中心占地4.8萬平方米，規(guī)劃建設標準機架共計14000個IDC標準機柜。收購與增資使得公司IDC機房資源得到大幅擴充，未來將考慮全國范圍的IDC業(yè)務布局。 公司是IDC全產(chǎn)業(yè)鏈具有競爭力的稀缺標的，并有能力和意愿升級到云計算（IAAS）。公司主營業(yè)務是UPS及IDC及電力設備配套，切入IDC運營之后，在IDC的設備生產(chǎn)、建設、資源出租以及后期維護方面具有全產(chǎn)業(yè)鏈能力，并在成本、建設周期、能耗方面具有顯著優(yōu)勢，未來有能力有意愿切入云計算（IAAS）產(chǎn)業(yè)。 "能源互聯(lián)網(wǎng)"企業(yè)轉(zhuǎn)型初顯成效。IDC業(yè)務的順利推進體現(xiàn)出公司業(yè)務轉(zhuǎn)型初顯成效，通過對IDC業(yè)務的布局，公司有望逐步從高端電源設備商逐步轉(zhuǎn)型為數(shù)據(jù)中心、新能源、電源設備一體的公司，從制造轉(zhuǎn)型技術服務，從產(chǎn)品跨越整體解決方案，完成以電力電子技術為基礎的高端電源、新能源（分布式光伏電站）、數(shù)據(jù)中心三大業(yè)務融合，形成新能源、電力保護、節(jié)能、儲能、智能監(jiān)控、大數(shù)據(jù)與網(wǎng)絡等為一體的"智慧電能"業(yè)務體系。 風險因素：IDC拓展受阻等。 維持"買入"評級。公司收購增資順利完成，IDC大額訂單彰顯新業(yè)務發(fā)展?jié)摿?，IDC業(yè)務已經(jīng)從合資試水階段進入到快速拓展階段，逐步將完成從單一電源產(chǎn)品向"數(shù)據(jù)中心基礎全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案提供商"的轉(zhuǎn)型，預期未來公司IDC業(yè)務擴張將持續(xù)，維持公司2015/2016/2017年EPS預測為0.81/1.17/1.62元，維持"買入"評級，維持目標價為71.4元。
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