>> 安信證券-千方科技(002373)大交通布局加速落地-150721
| 上傳日期： |
2015/7/22 |
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來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買(mǎi)入 |
作者： |
胡又文 |
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此次戰(zhàn)略合作將通過(guò)PPP 模式進(jìn)行，未來(lái)3 年內(nèi)將為虹橋鎮(zhèn)建設(shè)多個(gè)機(jī)械式立體車(chē)庫(kù)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資額3億元，內(nèi)容包含投資建設(shè)機(jī)械式立體車(chē)庫(kù)，以及提供機(jī)械式立體車(chē)庫(kù)的設(shè)計(jì)、投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的一站式服務(wù)。虹橋項(xiàng)目的示范樣板工程效應(yīng)明顯，將有助于加速公司智能停車(chē)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)在全國(guó)市場(chǎng)推廣落地。
橫向擴(kuò)張，不斷完善大交通布局。除了陸路交通不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈外，公司積極通過(guò)“內(nèi)生+外延”的方式橫向切入到航空、水路等交通其他業(yè)務(wù)板塊。在航空領(lǐng)域，公司先后與中國(guó)民航信息網(wǎng)絡(luò)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、收購(gòu)北京遠(yuǎn)航通，大力拓展民航信息化，牢牢把握航空數(shù)據(jù)端入口，同時(shí)將其在地面智慧交通運(yùn)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)向民航信息化領(lǐng)域延伸。
縱向做深，積極探索交通大數(shù)據(jù)變現(xiàn)。公司目標(biāo)全面覆蓋 “水、陸、空”的交通大數(shù)據(jù)，其業(yè)務(wù)布局軍圍繞著交通領(lǐng)域的數(shù)據(jù)積累逐漸展開(kāi)，無(wú)論是橫向切入航空、軌交、水路交通信息化，還是與華為、全球領(lǐng)先的交通信息服務(wù)提供商INRIX 等簽署簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，都是為了實(shí)現(xiàn)在大交通領(lǐng)域的數(shù)據(jù)積累和卡位優(yōu)勢(shì)，為交通大數(shù)據(jù)變現(xiàn)打下基礎(chǔ)，除了交通信息服務(wù)變現(xiàn)以外，公司開(kāi)始探索廣告、保險(xiǎn)、票務(wù)等全新盈利模式。例如，遠(yuǎn)航通的Airport360 機(jī)場(chǎng)達(dá)人旅客服務(wù)平臺(tái)構(gòu)建“在線商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”，實(shí)現(xiàn)旅客與機(jī)場(chǎng)、航空公司、商戶等機(jī)構(gòu)的共贏共生，與庫(kù)拉索合作，免稅品開(kāi)始變成交通數(shù)據(jù)變現(xiàn)新渠道。
事件：公司控股子公司上海千方智能停車(chē)有限公司與上海虹橋城鎮(zhèn)投資建設(shè)發(fā)展有限公司簽署《合作框架協(xié)議》，雙方就虹橋鎮(zhèn)機(jī)械式立體車(chē)庫(kù)項(xiàng)目提供規(guī)劃、設(shè)計(jì)、投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的一站式服務(wù)等方面展開(kāi)戰(zhàn)略合作。
點(diǎn)評(píng)：
智能停車(chē)業(yè)務(wù)開(kāi)始落地，大交通業(yè)務(wù)再添一翼。此次戰(zhàn)略合作將通過(guò)PPP 模式進(jìn)行，未來(lái)3 年內(nèi)將為虹橋鎮(zhèn)建設(shè)多個(gè)機(jī)械式立體車(chē)庫(kù)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資額3億元，內(nèi)容包含投資建設(shè)機(jī)械式立體車(chē)庫(kù)，以及提供機(jī)械式立體車(chē)庫(kù)的設(shè)計(jì)、投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的一站式服務(wù)。虹橋項(xiàng)目的示范樣板工程效應(yīng)明顯，將有助于加速公司智能停車(chē)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)在全國(guó)市場(chǎng)推廣落地。
橫向擴(kuò)張，不斷完善大交通布局。除了陸路交通不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈外，公司積極通過(guò)“內(nèi)生+外延”的方式橫向切入到航空、水路等交通其他業(yè)務(wù)板塊。在航空領(lǐng)域，公司先后與中國(guó)民航信息網(wǎng)絡(luò)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、收購(gòu)北京遠(yuǎn)航通，大力拓展民航信息化，牢牢把握航空數(shù)據(jù)端入口，同時(shí)將其在地面智慧交通運(yùn)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)向民航信息化領(lǐng)域延伸。
縱向做深，積極探索交通大數(shù)據(jù)變現(xiàn)。公司目標(biāo)全面覆蓋 “水、陸、空”的交通大數(shù)據(jù)，其業(yè)務(wù)布局軍圍繞著交通領(lǐng)域的數(shù)據(jù)積累逐漸展開(kāi)，無(wú)論是橫向切入航空、軌交、水路交通信息化，還是與華為、全球領(lǐng)先的交通信息服務(wù)提供商INRIX 等簽署簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，都是為了實(shí)現(xiàn)在大交通領(lǐng)域的數(shù)據(jù)積累和卡位優(yōu)勢(shì)，為交通大數(shù)據(jù)變現(xiàn)打下基礎(chǔ)，除了交通信息服務(wù)變現(xiàn)以外，公司開(kāi)始探索廣告、保險(xiǎn)、票務(wù)等全新盈利模式。例如，遠(yuǎn)航通的Airport360 機(jī)場(chǎng)達(dá)人旅客服務(wù)平臺(tái)構(gòu)建“在線商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”，實(shí)現(xiàn)旅客與機(jī)場(chǎng)、航空公司、商戶等機(jī)構(gòu)的共贏共生，與庫(kù)拉索合作，免稅品開(kāi)始變成交通數(shù)據(jù)變現(xiàn)新渠道。
投資建議：公司作為國(guó)內(nèi)智能交通龍頭企業(yè)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，通過(guò)“內(nèi)生+外延”的方式已經(jīng)成為交通大數(shù)據(jù)的集大成者，未來(lái)將積極探索就大數(shù)據(jù)變現(xiàn)，我們看好其長(zhǎng)期發(fā)展前景。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.65 元、0.83元、1.05 元，首次給予“買(mǎi)入-A”評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)60 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)模式不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
+外延”的方式已經(jīng)成為交通大數(shù)據(jù)的集大成者，未來(lái)將積極探索就大數(shù)據(jù)變現(xiàn)，我們看好其長(zhǎng)期發(fā)展前景。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.65 元、0.83元、1.05 元，首次給予“買(mǎi)入-A”評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)60 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)模式不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
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