>> 安信證券-華力創(chuàng)通(300045)15年中報點評-北斗業(yè)務(wù)大放異彩,衛(wèi)星通信蓄勢發(fā)-150805
| 上傳日期： |
2015/8/5 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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北斗業(yè)務(wù)繼續(xù)維持高增長，北斗導(dǎo)航民用進展順利。公司衛(wèi)星導(dǎo)航業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1.12 億元，同比增長76.75%，占總營收的63.80%，北斗業(yè)務(wù)已經(jīng)成為絕對支柱。公司是國內(nèi)北斗行業(yè)少數(shù)具備從芯片、模塊到終端的全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)能力的公司，積極推動北斗導(dǎo)航在林業(yè)、住建、中交、公安等領(lǐng)域的行業(yè)應(yīng)用。公司和好幫手早期簽署價值1.82 億元的北斗車載導(dǎo)航終端項目，目前處于小批量試產(chǎn)階段，測試完成后，將進入批量供貨階段，今年有望貢獻業(yè)績。
通道一體化取得新突破，攜手電信開拓衛(wèi)星移動通信新藍海。公司積極參與國家新一代移動通信重大專項攻關(guān)，完成了衛(wèi)通芯片的技術(shù)攻關(guān)和前端設(shè)計，為公司未來在衛(wèi)星導(dǎo)航和衛(wèi)星移動通信芯片-模塊-終端產(chǎn)品市場中搶得了先機。公司和中國電信簽署戰(zhàn)略合作，擬共同開展衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)。預(yù)計2016 年國家將首次發(fā)射移動通信衛(wèi)星，同年下半年衛(wèi)星移動通信市場將在軍民兩端同時啟動。公司作為國內(nèi)兩家衛(wèi)星通信芯片供應(yīng)商之一，借電信合作之先機，將開辟新的藍海市場。
投資建議：公司北斗導(dǎo)航業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展階段，2016 年衛(wèi)星移動通信市場有望啟動，公司在北斗和衛(wèi)星通信領(lǐng)域核心優(yōu)勢突出，維持“買入-A”評級。
風(fēng)險提示：北斗導(dǎo)航行業(yè)競爭加劇、衛(wèi)星通信進展不達預(yù)期。
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