>> 招商證券-新大陸（000997）主業(yè)增速提升有望貫穿全年，運(yùn)營轉(zhuǎn)型信念堅定-150815
| 上傳日期： |
2015/8/17 |
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| 592KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
郝彪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2. 行業(yè)應(yīng)用與軟件開發(fā)服務(wù)方面，受益于高速公路信息化項(xiàng)目上的復(fù)蘇，收入同比增長45.69%，預(yù)計全年有望繼續(xù)保持。2）在主業(yè)增速提升的基礎(chǔ)之上，受房產(chǎn)項(xiàng)目在二季度集中確認(rèn)收入與行業(yè)回暖的雙重刺激，極大推動了公司整體收入與利潤增速，上半年房產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.19億元，同比增長288.59%，我們認(rèn)為其作為輔業(yè)將繼續(xù)為公司支付、識讀兩大核心主業(yè)發(fā)展以及未來運(yùn)營轉(zhuǎn)型（業(yè)務(wù)整合、市場嘗試）提供充沛的現(xiàn)金流支持。
內(nèi)部整合+外延并購，運(yùn)營轉(zhuǎn)型信念堅定：以物聯(lián)網(wǎng)為發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦信息識別和電子支付兩個領(lǐng)域，公司下半年將進(jìn)行：1）加大識別業(yè)務(wù)整合、研發(fā)投入及市場嘗試，積極切入數(shù)據(jù)運(yùn)營、O2O等方向；2）拓展海外POS市場，跟進(jìn)條碼支付帶來的POS設(shè)備需求，尋找新的業(yè)績增長點(diǎn)；3）進(jìn)一步完善云計算、大數(shù)據(jù)等平臺開發(fā)及建設(shè)；4）積極探索后高速時代運(yùn)營服務(wù)類業(yè)務(wù)
強(qiáng)烈推薦-A評級：預(yù)計2015~2017年的EPS分別為0.45、0.61、0.80元，現(xiàn)價對應(yīng)64/47/36倍PE，目標(biāo)價45.00元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。
風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)整合效果不達(dá)預(yù)期；外延進(jìn)展低于預(yù)期
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