>> 申萬宏源-新大陸(000997)增資深圳民德，進(jìn)一步強(qiáng)化識別業(yè)務(wù)-150625
| 上傳日期： |
2015/6/26 |
大小： |
645KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉洋 |
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此報告為加密報告 |
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根據(jù)公告披露，民德電子科技主營業(yè)務(wù)包括：條碼掃描識別及打印設(shè)備的生產(chǎn)、技術(shù)開發(fā)和服務(wù)；電子通訊產(chǎn)品的開發(fā)、系統(tǒng)集成；嵌入式芯片、軟件的開發(fā)等；同時經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)。2014 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入8791 萬元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤達(dá)到3101 萬元。2015 一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2378 萬元，凈利潤842 萬元。承諾2015 年經(jīng)審計的稅后凈利潤不低于3875 萬元；2015 年、2016 年經(jīng)審計的稅后凈利潤合計不低于8719 萬元；2015 年、2016 年、2017 年經(jīng)審計的稅后凈利潤合計不低于14774萬元。
條碼識讀是公司未來發(fā)展最重要戰(zhàn)略方向之一。本次增資完成后，公司與深圳民德有望在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)以及市場銷售等方面形成較強(qiáng)的互補關(guān)系，對公司自動識別業(yè)務(wù)的發(fā)展有積極的促進(jìn)作用和良好的業(yè)務(wù)聯(lián)動作用。同時，本次增資事項將對公司未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生一定的積極影響。
圍繞支付和識別的戰(zhàn)略重心。值得注意的是新大陸在今年4 月份就以自有資金5030 萬元對全資自動識別子公司進(jìn)行增資，年初至今公司通過兩次增資完進(jìn)一步強(qiáng)化了識別業(yè)務(wù)布局。公司2014 年報中提出“2015 年公司將聚焦在信息識別和電子支付兩個領(lǐng)域，通過內(nèi)部整合資源和外部并購擴(kuò)張逐步實現(xiàn)從硬件提供商到系統(tǒng)方案提供商，從業(yè)務(wù)運營合作方到數(shù)據(jù)運營合作方的角色轉(zhuǎn)換。”公司重心開始回歸到主業(yè)金融IT 上來。新大陸房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是從2012 年開始預(yù)售，到2013年開始確認(rèn)銷售收入，公司承諾地產(chǎn)業(yè)務(wù)做到2016 年為止，公司會逐步降低房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收入占比。公司收購物聯(lián)網(wǎng)廠商智聯(lián)天地，依靠智聯(lián)天地對快遞行業(yè)的深入理解和優(yōu)質(zhì)客戶資源，拉動公司二維碼識讀模組、MPO 等產(chǎn)品的銷售；智聯(lián)天地的移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)與新大陸二維碼 O2O 營銷業(yè)務(wù)將產(chǎn)生很好的業(yè)務(wù)協(xié)同作用。
維持盈利預(yù)測，維持“增持”評級。預(yù)計2015-2017 年新大陸收入分別為25.8、28.5 和35.1 億元，凈利潤分別為3.8、4.4 和5.3 億元。由于公司2014 年年度權(quán)益分派方案實施后按新股本9.37 股攤薄計算，2014 年年度每股凈收益為0.29 元。2015-2017 每股凈收益分別為0.41、0.47 和0.57 元。
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