>> 齊魯證券-河北鋼鐵(000709)增發(fā)投資冷軋項目-150824
| 上傳日期： |
2015/8/24 |
大小： |
248KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
持有 |
作者： |
篤慧，郭皓 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
項目建設規(guī)模為 150 萬噸/年，主要產(chǎn)品及生產(chǎn)規(guī)模如下：冷軋產(chǎn)品75 萬噸/年、熱鍍鋅產(chǎn)品40 萬噸/年、冷硬卷35 萬噸/年。其中，冷軋產(chǎn)品主要定位于中低端汽車以及普通家電，用以補充目前普通冷軋板卷的市場缺口；熱鍍鋅產(chǎn)品主要定位于汽車高強用鋼， 目前唐鋼汽車板公司可以生產(chǎn)強度達到980MPa 的高強度汽車板， 產(chǎn)品規(guī)格為
0.2~2.5
700~1600mm；冷硬卷是熱軋卷板經(jīng)過酸洗、冷軋得到的，屬于熱軋與冷軋產(chǎn)品的過渡產(chǎn)品。
二期項目為熱鍍鋅產(chǎn)品：項目分為5 號（40 萬噸）和6 號（25 萬噸）熱鍍鋅產(chǎn)品，其中 5 號熱鍍鋅產(chǎn)品厚度為：0.5-3.0mm，寬度為：850-1600mm；6 號熱鍍鋅產(chǎn)品厚度為：0.2~1.5mm，寬度為：850~1300mm。產(chǎn)品均定位于高端汽車板、家電板（強度級別最高為780MPa）；升級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：唐鋼有三條熱軋生產(chǎn)線： 1810 線、1700 線和 1580 線，總生產(chǎn)能力為 750 萬噸/ 年，但冷軋作為熱軋生產(chǎn)后的深加工工藝，生產(chǎn)能力僅為 230 萬噸/年，冷軋深加工比例明顯偏低，與熱軋產(chǎn)能匹配不平衡，高強度汽車板技術(shù)改造項目的實施將增強熱軋板的消化能力。當然冷軋項目的未來銷路仍取決于下游汽車家電行業(yè)的運行情況，目前來看下游趨勢尚不明朗；
投資建議：此次增發(fā)項目主要意義在于增強公司深加工能力，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量，適應下游應用高端化的趨勢。此外，公司未來也有望受益于地方國企改革大潮，同時也是京津冀一體化的利好標的，公司未來積極變化值得期待。綜合考慮到停牌期間大盤的下跌幅度及未來中短期A 股的走勢預期，給予公司“持有”評級。
|
|
