久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

由于自身經(jīng)濟(jì)總量巨大、國際間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的日趨緊密，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界各國的關(guān)聯(lián)程度已經(jīng)進(jìn)入聯(lián)動周期。理應(yīng)做為共同課題予以研究解決，否則將陷入更深層次的惡性循環(huán)。
    目前的經(jīng)濟(jì)形勢雖然嚴(yán)峻，但是我們也應(yīng)該看到中國的工業(yè)化和城鎮(zhèn)化沒有完成，仍處在一個加快發(fā)展的過程之中。以互聯(lián)網(wǎng)+為代表的信息技術(shù)、信息化，會跟工業(yè)化和城鎮(zhèn)化高度融合，創(chuàng)造出新的動力。另外，我們國家正處在消費結(jié)構(gòu)升級的關(guān)鍵階段，解決了深層問題以后，中高端消費升級將會出現(xiàn)。而且中西部地區(qū)差距比較大，后發(fā)優(yōu)勢比較明顯，我們正處在戰(zhàn)略機(jī)遇期，仍然具有保持中高速增長的潛力，這是我們最大的基本面。
    以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的新經(jīng)濟(jì)為亮點的轉(zhuǎn)型時代，但不管在經(jīng)濟(jì)總量、就業(yè)人口以及運行穩(wěn)定性上，其絕對值都相較傳統(tǒng)行業(yè)存在較大差距。故只能經(jīng)歷一個漫長的新老過渡時期，通過不斷的孵化、試錯、完善、升級來完成。而且現(xiàn)在已經(jīng)積累的巨大產(chǎn)能，也不可能瞬間下降，并且轉(zhuǎn)移到其他領(lǐng)域。注定了我們的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路，將是一個伴隨逐步升級轉(zhuǎn)型的去產(chǎn)能過程。那么在完成了初步的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之后，我們面對的就是一個繼續(xù)完善加強(qiáng)與開拓新領(lǐng)域并重的局面。
    我國與其他國家在資源稟賦，經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性等方面出現(xiàn)更多的差異化特性，彼此合作潛力和空間巨大。依靠國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施升級改造、清潔能源等體系和制度的建設(shè)與完善，結(jié)合一路一帶具體工作的逐步落實，我們的過剩產(chǎn)能、過剩資本、過剩勞動力，將會獲得一個逐步升級轉(zhuǎn)換的時機(jī)，伴隨以互聯(lián)網(wǎng)、新材料、新技術(shù)為基礎(chǔ)的新經(jīng)濟(jì)有序孵化與成熟，最終完成由第二產(chǎn)業(yè)驅(qū)動到多輪驅(qū)動格局的形成。這是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下切實可行的發(fā)展之路，在不斷的整理完善之后，也是大概率可以實現(xiàn)平穩(wěn)過渡的方案。
    我國工業(yè)基礎(chǔ)以煤為本，中國神華是最佳受益標(biāo)的。盡管目前我國的煤炭消費結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化的特點，但長期以來電力、冶金、化工和建材4個行業(yè)是主要耗煤產(chǎn)業(yè)，而這些產(chǎn)業(yè)，又是整個國家經(jīng)濟(jì)運行的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。任何形式的經(jīng)濟(jì)刺激，都將最終傳導(dǎo)到煤炭行業(yè)。中國神華的一體化經(jīng)營優(yōu)勢，使其成為攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)良標(biāo)的。鑒于我國以煤炭為基礎(chǔ)的工業(yè)體系，無論經(jīng)濟(jì)以任何形式恢復(fù)活力，中國神華作為煤炭龍頭都將成為最佳受益標(biāo)的。
    盈利預(yù)測及評級：鑒于公司煤炭業(yè)務(wù)量價齊跌且短期難以改善，不考慮經(jīng)濟(jì)基本面顯著改善或基建大規(guī)模啟動的影響，我們預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為1.19元、1.20元、1.24元，對應(yīng)動態(tài)市盈率（股價17.02元）分別為14、14和14倍，維持公司“增持”投資評級。
    股價催化劑：基建加速；限產(chǎn)保價有大動作；工業(yè)用電快速增長；公司持續(xù)收購集團(tuán)資產(chǎn)。
    風(fēng)險因素：經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，需求低迷；限產(chǎn)政策執(zhí)行不達(dá)預(yù)期；礦難風(fēng)險。