久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    醫(yī)藥工業(yè)成凈利潤(rùn)下滑的主要因素
    上半年公司醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)收入6.76 億，同比增長(zhǎng)23.61%，醫(yī)藥工業(yè)實(shí)現(xiàn)收入3.57 億，同比下降5.76%。醫(yī)藥工業(yè)中核心產(chǎn)品龍牡壯骨顆粒因?yàn)楦鼡Q包裝，清理渠道庫(kù)存同比下降30%，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)收入7000-8000萬(wàn)；其它兒科產(chǎn)品包括健脾生血顆粒、小兒寶泰康等預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入7000 萬(wàn)，婦科用藥小金膠囊新進(jìn)520 版基藥，隨著上半年基藥招標(biāo)落地有所增長(zhǎng)預(yù)計(jì)收入為5000 萬(wàn)；隨州藥業(yè)（葉開泰）上半年預(yù)計(jì)收入1.42 億，同比增長(zhǎng)7%左右，增速較為平穩(wěn)；其它的體外培育牛黃依然貢獻(xiàn)較高凈利潤(rùn)，為2480萬(wàn)。
    產(chǎn)品、營(yíng)銷改革，戰(zhàn)略提升將再造健民
    健民集團(tuán)14 年下半年徐勝先生新任總裁，公司在產(chǎn)品、營(yíng)銷和戰(zhàn)略上的提升將再造健民。針對(duì)原有龍牡壯骨顆粒、健脾生血顆粒等產(chǎn)品，公司一方面提升產(chǎn)品質(zhì)量，更換新的包裝，另一方面在營(yíng)銷端加大宣傳力度，加強(qiáng)大中連鎖終端推廣，深化醫(yī)院產(chǎn)品線營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)。戰(zhàn)略上公司整合原有的品牌資源，將再造龍牡和葉開泰品牌。我們預(yù)計(jì)今年依然為轉(zhuǎn)型的鎮(zhèn)痛期，明年有望看到成果。
    15-17 年業(yè)績(jī)分別為0.86 元/股、1.09 元/股、1.42 元/股公司為兒科OTC 知名企業(yè)，產(chǎn)品有品牌和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，短期業(yè)績(jī)壓力較大但后續(xù)戰(zhàn)略提升有望進(jìn)入新的發(fā)展階段。我們預(yù)計(jì)公司15/16/17 年EPS至0.86/1.09/1.42 元（2014 年EPS 為0.76 元），目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 28/22/17倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    產(chǎn)品推廣進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；公司內(nèi)部整合風(fēng)險(xiǎn)；