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其中，安全產(chǎn)品收入15,093 萬(wàn)元，較去年同期下降4.08%，安全服務(wù)收入6,892 萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)76.62%。
    持續(xù)投資及并購(gòu)，布局信息安全及國(guó)產(chǎn)化
    2014 年以來公司持續(xù)投資及并購(gòu)，布局信息安全及國(guó)產(chǎn)化。安華金和是國(guó)內(nèi)專業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)安全產(chǎn)品和服務(wù)提供商，擁有領(lǐng)先的數(shù)據(jù)庫(kù)安全核心技術(shù)；深之度是研發(fā)基于Linux 內(nèi)核的Deepin 操作系統(tǒng)的解決方案、技術(shù)支持和培訓(xùn)等服務(wù)的企業(yè)；劍魚科技在移動(dòng)終端相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)及推廣方面具有優(yōu)勢(shì)；敏訊科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)反垃圾郵件安全廠商；億賽通主營(yíng)數(shù)據(jù)安全和網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全管理產(chǎn)品，在數(shù)據(jù)泄露防護(hù)方面深耕多年。力控元通從事工業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品研發(fā)，應(yīng)用于石油化工、冶金、煤炭、工業(yè)自動(dòng)化、新能源、環(huán)保工程等領(lǐng)域；投資金山安全，有助于公司實(shí)現(xiàn)在小微企業(yè)市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局，打造閉環(huán)的“云、管、端”安全大數(shù)據(jù)解決方案。
    盈利預(yù)測(cè)與估值
    公司收購(gòu)億賽通存在管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，2015 年上半年，億賽通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1,069 萬(wàn)元，同比降低73%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1,888 萬(wàn)元。如億賽通2015年完不成業(yè)績(jī)承諾，公司將在2015 年底進(jìn)行減值測(cè)試，如果計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，將對(duì)2015 年業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮笥绊?。億賽通經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅降低主要是由于管理層經(jīng)營(yíng)管理問題，并非市場(chǎng)需求因素導(dǎo)致，預(yù)計(jì)公司加強(qiáng)管理后，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。我們看好公司長(zhǎng)期的發(fā)展以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)前景，預(yù)計(jì)2015-2017 年EPS 分別為0.57、0.74、0.95 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。