>> 東吳證券-鼎捷軟件（300378）短期業(yè)績下滑，智能制造加速布局-150825
| 上傳日期： |
2015/8/26 |
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作者： |
朱悅?cè)?/b> |
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同時，公司公告擬設(shè)立智能互聯(lián)全資子公司鼎捷智能互聯(lián)有限公司，注冊資本5千萬元，促成"一線三環(huán)互聯(lián)"的互聯(lián)網(wǎng)布局，加快對外投資外延的相關(guān)進程。 投資要點 加大互聯(lián)網(wǎng)及工業(yè)4.0布局，業(yè)績受拖累。公司繼2014年推出新一代的中大型ERP產(chǎn)品E10之后，今年7月針對大型及超大型企業(yè)推出了融合"互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)4.0"新一代智能制造解決方案T100。短期受行業(yè)策略調(diào)整的影響及新產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換期致使?fàn)I收滯后，導(dǎo)致業(yè)績未見提升。但新產(chǎn)品將有助于公司加快智能制造生態(tài)版圖的打造，幫助客戶實現(xiàn)真正的智能制造及日后獲利能力的提升。
借道"口袋購物"，搭建微型企業(yè)智能服務(wù)云平臺。互聯(lián)網(wǎng)子公司鼎捷網(wǎng)絡(luò)科技以A1產(chǎn)品加速"口袋購物"線上商戶成長，目前已累積2萬家用戶數(shù)，月成長率35%，為線上商戶提供企業(yè)管理一條龍服務(wù)。隨著公司推廣力度加大，未來線上用戶規(guī)模有望告訴增長，迅速積累小微企業(yè)客戶。
鼎捷智能互聯(lián)成立，加快戰(zhàn)略布局和外延進程。在公司的"一線"、"三環(huán)"、"互聯(lián)"的整體戰(zhàn)略下，企業(yè)資源的互聯(lián)是核心和未來發(fā)展重點。鼎捷智能互聯(lián)營業(yè)范圍為以互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)為核心的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及數(shù)據(jù)信息服務(wù)產(chǎn)品的研發(fā)、銷售、實施和服務(wù)及投資。其以獨立的產(chǎn)品發(fā)展和經(jīng)營方式，專注企業(yè)客戶的經(jīng)營，利用互聯(lián)網(wǎng)與云計算技術(shù)，協(xié)助企業(yè)做到資源透通、資源互聯(lián)與資源重組再利用的企業(yè)間資源優(yōu)化利用。
盈利預(yù)測與估值：上半年受研發(fā)增加及新產(chǎn)品投放影響，公司業(yè)績有所下滑。我們下調(diào)公司2015-2017年營業(yè)收入至10.90億元、11.65億元、13.04億元，凈利潤0.97億元、1.03億元和1.23億元，每股收益0.40元、0.51元和0.61元。我們看好公司在智能制造解決方案領(lǐng)域積累而成的競爭優(yōu)勢。隨著工業(yè)4.0和制造升級的推進，公司必將成為中國制造2025核心標(biāo)的，維持"增持"的評級。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；人員流失導(dǎo)致業(yè)務(wù)拓展緩慢。
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