>> 交銀國際-北京銀行(601169)盈利好于市場預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定-150826
| 上傳日期： |
2015/8/26 |
大小： |
304KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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作者： |
萬麗，李珊珊，韓嘉楠 |
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上半年盈利增長的主要驅(qū)動因素為規(guī)模貢獻(xiàn)（7.7%）、息差貢獻(xiàn)（5.0%）、手續(xù)費(fèi)傭金淨(jìng)收入（4.8%），但撥備力度加大拉低盈利增速6.7%。上半年成本收入比19.8%，同比持平；業(yè)務(wù)管理費(fèi)同比增長18.3%，增速較14 年全年提高2.0 個百分點(diǎn)。截至6 月末，總資產(chǎn)、貸款總額和存款分別較年初增長6.5%、9.1%和6.3%。從上半年資產(chǎn)負(fù)債增長的驅(qū)動因素來看，總資產(chǎn)較年初增長6.55%至1.62 萬億，增長主要來自貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類投資分別貢獻(xiàn)3.9和2.5 個百分點(diǎn)；總負(fù)債較年初增長6.5%，主要來自存款和應(yīng)付債券（上半年北京銀行發(fā)行同業(yè)存單638.70 億元）分別貢獻(xiàn)4.1 和4.5 個百分點(diǎn)，但賣出回購和同業(yè)存拆入下降分別拉低負(fù)債增速1.7 和1.4 個百分點(diǎn)。
上半年息差同比提升，2季度息差環(huán)比小幅提高。2015年上半年日均NIS和NIM分別為1.95%和2.15%，同比分別提高6 個和4 個基點(diǎn)，其中生息資產(chǎn)收益率和付息負(fù)債成本率同比分別下降27 和33 個基點(diǎn)。資產(chǎn)端，公司加大收益率較高的應(yīng)收款項(xiàng)投資（主要為資產(chǎn)管理計劃）配置力度；負(fù)債端，同業(yè)負(fù)債利率下降對於負(fù)債成本下降貢獻(xiàn)較大。
以期初期末餘額計算，2 季度NIM 2.21%,環(huán)比提高4 個基點(diǎn)，主要由於2 季度計息負(fù)債成本降幅略超過生息資產(chǎn)降幅,我們判斷2 季度負(fù)債成本下降主要得益於2 季度存款增長好轉(zhuǎn)和同業(yè)負(fù)債成本降幅大。
上半年沒有核銷，2季度不良增速顯著放緩，資產(chǎn)質(zhì)量變化趨勢好於同業(yè)。截至 6月末，公司口徑不良率0.92%，較年初下降6 個基點(diǎn)，環(huán)比下降1 個基點(diǎn)。上半年北京銀行沒有進(jìn)行核銷，只轉(zhuǎn)讓8.93 億，集團(tuán)口徑不良餘額67.87 億，較年初增長17.4%，預(yù)計環(huán)比1 季度增加2 個多億,增幅3-4%,增速慢於1 季度，也是13 年2 季度以來單季最慢增速；不良率0.94%，較年初僅升7 個基點(diǎn)；關(guān)注類占比1.05%，較年初下降26個基點(diǎn)。逾期貸款餘額109.06 億，較年初增長22.6%，增速略快於不良增速；主要為逾期3 個月以上貸款增速較快，較年初增長35.7%。逾期占比1.48%，較年初上升0.16個百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.26 個百分點(diǎn)。不良與逾期3 個月以上貸款的比值為95.9%，雖然較年初下降15 個百分點(diǎn)，但不良分類仍然較為審慎。房地產(chǎn)貸款占比11.68%，下降0.09 個百分點(diǎn)；平臺貸款占比5.36%,下降0.44 個百分點(diǎn).不良率為0。上半年信用成本0.70%，同比上升0.19 個百分點(diǎn)。截至6 月末，銀行口徑撥備覆蓋率307%，較年初下降17.25 個百分點(diǎn)；撥貸比2.83%，較年初上升5 個基點(diǎn)。集團(tuán)口徑撥備覆蓋率336.3%，較年初下降16.8 個百分點(diǎn)；撥貸比3.10%，較年初上升8 個基點(diǎn)。
手續(xù)費(fèi)傭金淨(jìng)收入增速加快。上半年公司實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金淨(jìng)收入 39.86 億元，同比增長28%，增速較2014 年全年提高7 個百分點(diǎn)；占營業(yè)收入比重18.5%，同比提高1.4 個百分點(diǎn)。上半年手續(xù)費(fèi)收入同比增長27.4%，其中保函及承諾業(yè)務(wù)、投資銀行和代理業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)手續(xù)費(fèi)收入增速7.0、5.2 和5.1 個百分點(diǎn)。
6 月末，核心一級CAR 和CAR 分別為8.60%和11.51%，較年初分別提高0.07/0.06 個百分點(diǎn)。
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