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天然氣進(jìn)口虧損減少至34億。由于油價(jià)持續(xù)低迷，資本開支上半年同比下降30%，國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量同比下降3%。 3Q油價(jià)回調(diào)是短期壓力 
    我們預(yù)計(jì)今年第三季度隨著油價(jià)回調(diào)，公司的煉油業(yè)務(wù)盈利將明顯回落，且上游業(yè)務(wù)盈利也將回落。但是天然氣進(jìn)口虧損可能有所減少。 天然氣下調(diào)價(jià)格影響盈利和估值 
    我們預(yù)計(jì)今年下半年，第四季度天然氣價(jià)格可能下調(diào)，管道氣進(jìn)口虧損可能長(zhǎng)期化，加上我們對(duì)天然氣管輸費(fèi)下調(diào)的預(yù)期，對(duì)天然氣板塊的估值和盈利都有負(fù)面影響。 估值：維持 "中性" 評(píng)級(jí) 
    我們維持對(duì)公司的"中性"評(píng)級(jí)，和10.95元的目標(biāo)價(jià)。該目標(biāo)價(jià)基于分部估值法得出，對(duì)應(yīng)16年P(guān)E 24.8X。