久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    評(píng)論：
    1、聚酯纖維相對(duì)棉花優(yōu)勢(shì)凸顯，盛元化纖及逸盛大化盈利大增是業(yè)績(jī)改善主因Brent 油價(jià)同比下滑46.9%，滌綸相對(duì)棉花價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，銷量增加，毛利擴(kuò)大。
    因?yàn)楫a(chǎn)品附加值高，利息支出減少，盛元化纖盈利同比增加1.4 億元。得益于庫(kù)存管理和利息支出減少，逸盛大化也大幅度減虧4000 萬(wàn)元左右。
    2、中金石化已經(jīng)打通流程，盈利可能超市場(chǎng)預(yù)期
    行業(yè)資訊透露，中金石化部分裝置已經(jīng)打通流程，樂(lè)觀預(yù)計(jì)4 季度有望達(dá)產(chǎn)。中金石化利用聯(lián)合芳烴副產(chǎn)氫氣進(jìn)行燃料油深加工，裝置充分把握國(guó)家稅費(fèi)政策，遠(yuǎn)期兼顧重石腦油資源偏緊的特點(diǎn)。考慮到中金石化的流程、用工以及投資，預(yù)計(jì)裝置凈利應(yīng)在15~20 億元/年。
    3、聚酯纖維一體化企業(yè)值得期待
    聚酯纖維是我國(guó)具有全球比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，但是聚酯纖維快速發(fā)展和對(duì)二甲苯原料供應(yīng)不足的矛盾制約著產(chǎn)業(yè)發(fā)展。本屆政府已經(jīng)致力于著力解決相關(guān)問(wèn)題。目前全球PTA 的投產(chǎn)高峰期已過(guò)，PX 雖然供求平衡，但是考慮到政府戰(zhàn)略部署，以及榮盛的先行優(yōu)勢(shì)，樂(lè)觀猜測(cè)榮盛在相關(guān)領(lǐng)域仍會(huì)有進(jìn)一步動(dòng)作的可能。
    4、維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)
    考慮中金石化的達(dá)產(chǎn)時(shí)點(diǎn)慢于預(yù)期，下調(diào) 15 年的盈利預(yù)測(cè)。預(yù)估公司15~17 年的每股收益分別為0.60、1.89 以及2.14 元，對(duì)應(yīng)17 年的PE、PB 分別為15 和3.3 倍，考慮到公司的產(chǎn)業(yè)布局以及后續(xù)動(dòng)作，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：中金石化的退稅能否即時(shí)落地。如不能及時(shí)落地，預(yù)計(jì)影響14 年凈利潤(rùn)2.5 億元