>> 中銀國際-神州高鐵(000008)成功向軌道交通運營維護領(lǐng)域轉(zhuǎn)型-150901
| 上傳日期： |
2015/9/1 |
大?。?/td>
| 454KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
楊紹輝，張君平，閔琳佳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2015年1月，公司完成發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購新聯(lián)鐵100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組項目，主營業(yè)務(wù)由酒店、餐飲轉(zhuǎn)向軌道交通運營維護領(lǐng)域。
經(jīng)營收入規(guī)模擴大2倍以上。原有酒店服務(wù)實現(xiàn)收入1.49億元，同比增長3.3%，而新增軌道交通業(yè)務(wù)納入合并報表實現(xiàn)收入3.49億元，占上半年公司收入的70%，創(chuàng)造的利潤占公司利潤總額的87%，凈利潤占92%。
凈利率顯著提升。上半年公司綜合凈利率由上年同期的6%提高約10個百分點至15.5%。
外延式收購繼續(xù)推進搭建軌道交通運營維護平臺型企業(yè)。繼年初完成新聯(lián)鐵收購后，今年7月公司公布收購交大微聯(lián)90%股權(quán)以及武漢利德100%股權(quán)的重組方案，公司將在已有機車、車輛、供電三大系統(tǒng)布局的基礎(chǔ)上，進一步完善對信號系統(tǒng)、線路系統(tǒng)的布局，成為軌道交通運營維護全系統(tǒng)的解決方案提供商。
預(yù)計15/16年三家被收購標(biāo)的凈利潤合計3.4/4.4億元，公司目前市值191億元，隱含收購后的總市值225億元，相對15/16年市盈率估值為66/51倍。
主要風(fēng)險
權(quán)益市場估值下行的系統(tǒng)性風(fēng)險；鐵路設(shè)備招標(biāo)進度低于預(yù)期的風(fēng)險。
|
|
