>> 申萬宏源-合眾思壯(002383)推出新產(chǎn)品“中國精度”星基增強接收機-150925
| 上傳日期： |
2015/9/25 |
大小： |
640KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
顧海波 |
| 下載權限： |
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更強大的是，通過中繼功能可以把厘米級高精度數(shù)據(jù)傳送給第三方GNSS 設備。該設備提供為期一年的免費使用期。中國精度星基增強接收機可以應用在精準農(nóng)業(yè)、陸地測量、海洋應用等領域，應用前景廣泛。
“中國精度”意義重大，接收機產(chǎn)品推出有助于加速構建北斗高精度生態(tài)鏈閉環(huán)。公司于今年6 月提前推出我國首家具備世界級領先水平的覆蓋全球的星基增強系統(tǒng)——“中國精度”，公司對“中國精度”星基廣域增強系統(tǒng)具有全部自主知識產(chǎn)權和控制權，打破了國際企業(yè)的技術壟斷，有助于保障國家地理空間信息的安全性。該系統(tǒng)可以在更多地基增強系統(tǒng)難以覆蓋的區(qū)域，如海洋、沙漠等，向用戶提供從1 米到5 厘米的高精度服務。公司已規(guī)?；峁┒嗫?nbsp;GNSS 整機和板卡產(chǎn)品以接收中國精度增強服務，并提供定位數(shù)據(jù)庫。一系列產(chǎn)品的推出標志著公司的“中國精度”不斷落地。公司將向產(chǎn)業(yè)鏈廠商開放“中國精度”系統(tǒng)接口控制文件，未來公司可以采用與合作伙伴分成的方式獲取收入。目前,公司已成為業(yè)內(nèi)首家初步形成北斗高精度生態(tài)鏈閉環(huán)的企業(yè)，實現(xiàn)了從算法、芯片、板卡等核心部件，到各類終端設備和各行業(yè)解決方案，再到“中國精度”全球星基增強服務系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)體系。
公司戰(zhàn)略格局宏大，依托“云+端”與“中國精度”的核心競爭優(yōu)勢，有望實現(xiàn)穿越周期的持續(xù)增長。隨著國家政策持續(xù)推動和北斗“高精度”應用領域需求的逐漸爆發(fā)，具有“高精度”技術優(yōu)勢的龍頭有望實現(xiàn)穿越經(jīng)濟周期的持續(xù)高增長。公司在北斗高精度和北斗移動互聯(lián)領域，通過內(nèi)生外延雙驅(qū)動的方式頻繁布局，充分放大其技術領先優(yōu)勢。1）精準農(nóng)業(yè)方面，公司定向增發(fā)加強液壓控制等核心技術研發(fā)投入，有望率先突破精準農(nóng)業(yè)全國產(chǎn)化，我國精準農(nóng)業(yè)市場規(guī)模超600 億，CAGR 超20%，公司2015H1 增速超過100%，預計份額30%。2）高精度測繪領域，公司外延收購吉歐光學等，完善產(chǎn)品線，強化銷售渠道，2015 年行業(yè)國內(nèi)銷售規(guī)模超10 億，公司有望取得20%份額，海外市場空間更廣闊；3）公共安全市場，公司先后為外延收購長春天成和海棠通信，布局公安信息化和移動警務，打造公共安全市場的“云+端”。除此之外，公司在機場調(diào)度、駕校車輛、航海等領域均有布局。我們認為，未來公司將繼續(xù)通過產(chǎn)業(yè)并購增強重點應用領域的競爭優(yōu)勢，業(yè)績爆發(fā)點越來越近。
維持“買入”評級。維持盈利預測，預計公司15-17 年EPS 為0.50/1.06/2.44 元，對應15-17年PE 為58/27/12。我們看好公司借“云+端”與中國精度核心競爭優(yōu)勢，內(nèi)生外延雙驅(qū)動進軍北斗行業(yè)應用市場，隨著中國精度的逐步落地，公司業(yè)績增長有保障。維持“買入”評級。
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