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預(yù)計(jì)公司2015-2017年凈利潤(rùn)分別為6588萬元、8384萬元和1.08億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.47/0.60/0.77元。參考行業(yè)2015年47倍平均估值水平，考慮到公司電網(wǎng)需求反轉(zhuǎn)和鐵路領(lǐng)域產(chǎn)品放量帶來業(yè)績(jī)向上彈性，給予公司一定的估值溢價(jià)，給予通達(dá)股份25.9元(55
    0.47)的目標(biāo)價(jià)。
    電纜主業(yè)進(jìn)入業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)期。經(jīng)歷前期國(guó)家電網(wǎng)招標(biāo)政策調(diào)整及行業(yè)需求調(diào)整期之后，我們認(rèn)為，公司傳統(tǒng)電線電纜主業(yè)將迎來業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，其一，電網(wǎng)公司訂單需求有望反轉(zhuǎn)。我國(guó)“五交八直”特高壓規(guī)劃及可再生能源基地消納等措施將促使未來特高壓建設(shè)迎來第二輪提速，而公司國(guó)家電網(wǎng)客戶占比達(dá)20%左右，我們預(yù)計(jì)訂單需求有望反轉(zhuǎn)且有效提升公司業(yè)績(jī)。其二，鐵路領(lǐng)域訂單有望放量。2015年公司獲得鐵路領(lǐng)域產(chǎn)品認(rèn)證，標(biāo)志著鐵路產(chǎn)品有望進(jìn)入大規(guī)模放量階段。
    立足主業(yè)，加速進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)公開信息（公司公告及互動(dòng)平臺(tái)信息），公司未來進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的看點(diǎn)可能在于兩方面：(1)電線電纜行業(yè)內(nèi)：整合行業(yè)內(nèi)資源，從完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、延伸產(chǎn)業(yè)鏈、以及拓展銷售渠道等角度進(jìn)行投資收購(gòu)；(2)行業(yè)外：積極在其他有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)中尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行投資收購(gòu)。
    催化劑：股權(quán)激勵(lì)方案獲得董事會(huì)通過；公司外延式進(jìn)行業(yè)務(wù)布局；中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)公司或鐵路總公司相關(guān)業(yè)務(wù)項(xiàng)目等。
    核心風(fēng)險(xiǎn)：線纜業(yè)務(wù)市場(chǎng)開拓未達(dá)預(yù)期。