久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    解決市場分立問題：漢鐘作為螺桿壓縮機(jī)領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，起步于臺(tái)灣，經(jīng)過多年發(fā)展形成上海、臺(tái)灣兩個(gè)主要基地和經(jīng)營實(shí)體。而上海漢鐘精機(jī)（002158.SZ，以下簡稱為“上海漢鐘”或“公司”）自2007 年上市以來，深耕中國大陸市場，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。根據(jù)同業(yè)競爭同款，臺(tái)灣漢鐘的銷售市場為中國大陸以外的海外市場，其發(fā)展相對(duì)平穩(wěn)。根據(jù)收購公告，臺(tái)灣漢鐘2015 年1-8 月營業(yè)額為新臺(tái)幣9.6 億元，凈利潤為新臺(tái)幣1.1 億元（新臺(tái)幣5.1 元約合人民幣1 元），期末凈資產(chǎn)為新臺(tái)幣5.6 億元。此次收購，將解決市場分立的問題，漢鐘精機(jī)將更好的謀劃全球市場布局，在技術(shù)分工、市場銷售、資源調(diào)配方面具有進(jìn)一步優(yōu)化的空間，有利于公司的長期發(fā)展。按預(yù)估值的中位數(shù)計(jì)算，并將臺(tái)灣漢鐘的凈利潤年化處理，此次收購對(duì)應(yīng)的PE 值約為12.4 倍，對(duì)公司今明年業(yè)績形成一定的增厚。
    行業(yè)低迷，公司積極進(jìn)行市場和技術(shù)布局：受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，今年螺桿壓縮機(jī)市場需求有所下滑，公司在保持經(jīng)營平穩(wěn)的同時(shí)，積極謀劃新的布局，包括解決與臺(tái)灣漢鐘的市場分立問題、推進(jìn)收購青島世紀(jì)東元布局韓國市場、簽署SCFC 淘汰改造合同、簽署磁懸浮式離心機(jī)技術(shù)合作等。
    盈利預(yù)測和投資建議：我們預(yù)測公司2015-2017 年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入913、1,054 和1,218 百萬元（暫未計(jì)入臺(tái)灣漢鐘和世紀(jì)東元并購），EPS 分別為0.544、0.709 和0.819 元。公司擁有螺桿核心技術(shù)、經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健，結(jié)合業(yè)績?cè)鲩L水平和可比公司估值，我們維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響螺桿壓縮機(jī)需求；收購項(xiàng)目進(jìn)度不確定等