>> 興業(yè)證券-順網(wǎng)科技(300113)三季報點(diǎn)評：財(cái)報亮點(diǎn)眾多,平臺業(yè)績持續(xù)高速增長-151024
| 上傳日期： |
2015/10/27 |
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| 363KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
袁煜明，張衡，蔣佳霖 |
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利潤持續(xù)高速增長，成本費(fèi)用控制得當(dāng)：公司2015 年前三季度凈利潤增速90%，為業(yè)績預(yù)告70-90%的上限。近年來公司業(yè)績高速增長，主要由于游戲運(yùn)營業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2014 年及2015 前三季凈利潤同比增長分別達(dá)到53%和90%。同時隨著經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò)大，公司各項(xiàng)成本費(fèi)用占比穩(wěn)定。
季度環(huán)比持續(xù)向上創(chuàng)新高：公司第三季單季度營收達(dá)到2.71 億元，扣非凈利潤7600 萬，均創(chuàng)下單季新高。營收與凈利潤環(huán)比增速均達(dá)到17%。
除一季度淡季因素外，公司營收已連續(xù)3 年持續(xù)環(huán)比增長。
多角度數(shù)據(jù)顯示良好經(jīng)營狀況：公司稅前利潤總額同比增速高達(dá)100%，高于稅后凈利潤增速90%，原因是所得稅稅率由于重點(diǎn)軟件企業(yè)認(rèn)證關(guān)系上升至15%；公司第三季度經(jīng)營現(xiàn)金流凈額達(dá)1.15 億元，比凈利潤高42%，期末貨幣資金余額4.23 億元，較期初增46%；期末預(yù)收款項(xiàng)達(dá)到8191 萬元的歷史新高，較6 月末增長71%，公司后續(xù)增長潛力十足。
盈利預(yù)測：我們預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為1.04、1.69、2.32 元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：市場需求變化的風(fēng)險；并購交易終止的風(fēng)險。
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