>> 國信證券-海格通信(002465)業(yè)績符合預期，受益于軍工信息化-151028
| 上傳日期： |
2015/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
程成，李亞軍 |
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此報告為加密報告 |
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同時預計2015 年歸屬于上市公司股東的凈利潤增長10%~40%。
北斗行業(yè)發(fā)展迅速，公司迎發(fā)展良機
公司緊抓國家大力推動北斗產業(yè)化的發(fā)展契機，積極參與國家重大專項和多個特殊機構用戶的招投標工作，公司作為北斗天線-芯片-終端-運營全產業(yè)鏈布局的龍頭企業(yè)，2015 年在手訂單充足，銷售收入同比實現(xiàn)大幅增長。
衛(wèi)星通信業(yè)務，全頻譜布局，快速發(fā)展可期
衛(wèi)星通信領域，S 頻段衛(wèi)星移動通信系統(tǒng)多個特殊機構用戶的應用分系統(tǒng)獲得科研合同，主流衛(wèi)星通信產品進一步擴大了訂貨規(guī)模，鞏固了軍用衛(wèi)星通信市場主流供應商的地位。同時入圍工信部電子發(fā)展基金項目“自主衛(wèi)星移動通信終端研發(fā)與產業(yè)化”，預示著公司未來將在S 頻段民用終端市場占有一席之地。
員工持股，堅定公司發(fā)展信心
公司擬發(fā)行股票數(shù)量不超過7500 萬股，發(fā)行價格15.76 元，擬募集資金總額不超過11.82 億元，大股東廣州無線電集團、公司高管、核心員工都有參與員工持股，我們認為，此次定增將大股東、高管團隊和核心員工的利益綁定，彰顯對公司長期發(fā)展的前景看好。
國防信息化的領軍廠商，維持“買入”評級
公司具備多年歷史沉淀和技術積累，同時積極外延，北斗導航和衛(wèi)星通信目前步入快速發(fā)展期，行業(yè)利好不斷，公司在國內擁有領先的地位和市場份額；同時新布局的頻譜管理、模擬仿真、氣象雷達等業(yè)務潛力無限，收購的子公司實力不俗，同時員工持股計劃樹立公司發(fā)展信心，目前國防信息化步伐加快，浪潮迭起，公司將有望憑借其白馬本色，成長為國防信息化中的領軍廠商。預計公司2015/2016/2017 年EPS 分別為0.62/0.79/0.98 元，維持公司“買入”投資評級。
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