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（1）農(nóng)藥事業(yè)部。（2）精細(xì)與功能化學(xué)品事業(yè)部。（3）醫(yī)藥事業(yè)部。
    農(nóng)藥最差的時(shí)候或已過去。目前農(nóng)藥還是主體占70%-80%，今年來支持農(nóng)藥消耗的兩大作物玉米和甘蔗，主要用于生物燃料，由于原油價(jià)格下跌，導(dǎo)致甘蔗和玉米作物農(nóng)藥消耗下滑較大，轉(zhuǎn)基因種子配合的傳統(tǒng)的老農(nóng)藥也下滑較大，但是我們預(yù)計(jì)，最壞的情況已經(jīng)過了，第四季度和明年應(yīng)該會(huì)好轉(zhuǎn)。
    精細(xì)化工品空間巨大。精細(xì)化學(xué)品市場(chǎng)全球約5000 多億美金，根據(jù)HIS 國際咨詢公司報(bào)告，從2014 年到2020 年，預(yù)計(jì)全球精細(xì)與功能化學(xué)品市場(chǎng)年增長(zhǎng)率大概是4.7%，中國的增長(zhǎng)率將近是10%。中國是全球精細(xì)與功能化學(xué)品行業(yè)主要原料供應(yīng)基地；但國內(nèi)市場(chǎng)精細(xì)化學(xué)品主要被歐洲、美國、日本的前20 位精細(xì)化學(xué)品供應(yīng)商占領(lǐng)，這也為公司提供機(jī)遇，利用國產(chǎn)產(chǎn)品替代這些產(chǎn)品，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
    內(nèi)生外延促進(jìn)醫(yī)藥業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。（1）醫(yī)藥中間體現(xiàn)在發(fā)展勢(shì)頭較好，我們預(yù)計(jì)可以取得良好的項(xiàng)目；（2）公司也在積極考慮外延式戰(zhàn)略，通過并購可以獲取與客戶的緊密關(guān)系和現(xiàn)在所不具備的能力，使最終客戶對(duì)聯(lián)化定位發(fā)生變化，公司不僅僅定位于中國的本土公司，而是國際化的定制服務(wù)商，更高的定位使得公司與客戶的合作發(fā)生質(zhì)的變化，也更容易獲得更多的合作機(jī)會(huì)和業(yè)務(wù)項(xiàng)目，從而使業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。
    員工持股計(jì)劃彰顯信心。公司員工持股計(jì)劃的管理人華融證券股份有限公司通過二級(jí)市場(chǎng)買入的方式完成股票購買，購買均價(jià)17.42 元/股，購買數(shù)量161.65 萬股。員工持股計(jì)劃實(shí)施也彰顯公司對(duì)未來發(fā)展信心。
    維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)26.50 元?？春霉境掷m(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司15-17 年EPS 分別為0.84 元、1.06 元、1.33 元，給予公司16 年25 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)26.50 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行下游需求不景氣，業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。