>> 廣發(fā)證券-新湖中寶（600208）地產(chǎn)業(yè)務(wù)開源節(jié)流，互金生態(tài)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)-151105
| 上傳日期： |
2015/11/5 |
大小： |
965KB |
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pdf 共10頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
樂加棟，郭鎮(zhèn)，金山 |
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此報告為加密報告 |
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拿地節(jié)奏穩(wěn)健，減少招拍掛的土地投資支出也是為互聯(lián)網(wǎng)金控平臺的轉(zhuǎn)型騰出資金空間。
目前土儲超1000 萬方且成本低，未來能為互金業(yè)務(wù)提供持續(xù)資金流支持。
互金生態(tài)布局完善，C 端B 端全面深入
公司從2013 年開始不斷強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融方面的投資力度，明確“地產(chǎn)+互聯(lián)網(wǎng)金控”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。2014 年以來，公司不斷加大對互聯(lián)網(wǎng)流量平臺和金融資源的投資力度、完善互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)、形成連接“人與資本”的財富管理網(wǎng)絡(luò)平臺，對應(yīng)的是To C 端。而2015 年8 月開始與Wind資訊的合作，則是公司互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)向To B 端邁出的關(guān)鍵一步。
業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期，員工持股彰顯長期發(fā)展信心
前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收66 億元，同比增60%，歸屬凈利潤5.94 億元，同比增33%，EPS 為0.073 元。地產(chǎn)結(jié)算毛利率基本保持平穩(wěn)，持股的金融企業(yè)經(jīng)營效益良好帶來豐厚投資收益。財務(wù)穩(wěn)健。公司員工持股計(jì)劃已經(jīng)完成購買（1:4 劣后:優(yōu)先），成交金額5.62 億元，均價5.29 元/股。
預(yù)計(jì)公司15、16 年EPS 分別為0.17、0.22 元，維持“買入”評級今年以來公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售和結(jié)算均有良好增長，土地投資則以一二級聯(lián)動拿地為主。地產(chǎn)業(yè)務(wù)開源節(jié)流、以及公司強(qiáng)大的股權(quán)債權(quán)融資能力，為互聯(lián)網(wǎng)金控平臺的發(fā)展提供充足的資金保障。而與Wind 資訊的深入合作，標(biāo)志著新湖互聯(lián)網(wǎng)金控生態(tài)系統(tǒng)在C 端和B 端的全面完善。
風(fēng)險提示
四季度房地產(chǎn)市場表現(xiàn)低于預(yù)期?；ヂ?lián)網(wǎng)金控平臺建設(shè)推進(jìn)慢于預(yù)期。
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