>> 廣發(fā)證券-新湖中寶(600208)從平臺到生態(tài),跨越式發(fā)展值得期待-150615
| 上傳日期： |
2015/6/15 |
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| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
樂加棟，郭鎮(zhèn) |
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同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也在通過科技手段，以期解決傳統(tǒng)金融面臨的兩個問題，一是交易成本（第三方支付、虛擬貨幣），二是信息不對稱（大數(shù)據(jù)、征信）。
戰(zhàn)略性打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)
在資金端，新湖中寶瞄準高質(zhì)量互聯(lián)網(wǎng)平臺，搶占大規(guī)模流量入口，已布局大智慧（證券交易+資訊獲取平臺，1.3 億的終端注冊用戶）、歌華有線（有線電視平臺，注冊用戶551 萬戶）、51 信用卡（信用卡管理服務(wù)平臺，活躍用戶累計2000 萬），這些平臺均對應(yīng)真實使用場景，用戶使用頻次和粘性都非常高。在資產(chǎn)端，全方位布局金融股權(quán)資源，拓展流量變現(xiàn)渠道，已擁有湘財證券、盛京銀行、溫州銀行、陽光保險等。預(yù)計未來，新湖中寶將朝著互聯(lián)網(wǎng)金融閉環(huán)方向拓展，著力打造完善的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)。
地產(chǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，現(xiàn)金流入源源不斷
今年區(qū)域市場回暖將帶動公司地產(chǎn)銷售，毛利率回升則奠定公司利潤基礎(chǔ)。當(dāng)前土地儲備2100 萬方，量大質(zhì)優(yōu)。再融資助推公司規(guī)模發(fā)展。
預(yù)計公司15、16 年EPS 分別為0.18、0.22 元，維持“買入”評級根據(jù)測算，新湖中寶RNAV 為600 億元，安全邊際較高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)正逐漸豐滿，在互聯(lián)網(wǎng)時代浪潮下迎來蓬勃發(fā)展機遇，或成為連接人與資本的財富管理互聯(lián)網(wǎng)平臺，有望形成可比肩BAT 的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)。
風(fēng)險提示
互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)推進不及預(yù)期。地產(chǎn)復(fù)蘇情況低于預(yù)期。
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