>> 海通證券-新湖中寶（600208）年報點(diǎn)評：業(yè)績穩(wěn)健，加快互聯(lián)網(wǎng)金融布局(增持,維持)-150427
| 上傳日期： |
2015/4/28 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
涂力磊，謝鹽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司利潤分配方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.56元（含稅）。
投資建議：
公司項目儲備權(quán)益建面達(dá)1601萬平（土地成本較低廉），海涂開發(fā)儲備811萬平（屬大型城鎮(zhèn)化綜合項目），土地儲備量居于同類地產(chǎn)公司首位。2014年，公司計劃實現(xiàn)結(jié)算額90.73億元，同比增長64.63%。同時，公司參股金融企業(yè)（本次參股溫州銀行13.96%股權(quán)有望分享溫州金融改革紅利）和投資礦產(chǎn)實現(xiàn)了多元化經(jīng)營。公司再度啟動新一輪融資方案，一旦嘗試成功將推升業(yè)績同時帶來債務(wù)結(jié)構(gòu)改善。我們預(yù)計公司2015、2016年EPS分別是0.18和0.26元，對應(yīng)RNAV是13.29元。截至4月24日，公司收盤于9.16元，對應(yīng)2015、2016年P(guān)E分別為49.54倍和34.78倍?？紤]公司更大程度投入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺建設(shè)，我們以RNAV折價95%作為目標(biāo)價，對應(yīng)12.63元，維持"增持"評級。
主要分析：
2014年，受房產(chǎn)結(jié)算增加推動，公司營收增加19.9％，凈利潤增加10%：2014年，公司房產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)增加，這使得報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入110.38億元，同比增加19.86％；受政府補(bǔ)助減少影響，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)凈利潤10.82億元，同比增加10.05%。
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