>> 海通證券-新湖中寶(600208)再次定增投向商住,具備互聯(lián)網(wǎng)金融整合預(yù)期-141219
| 上傳日期： |
2014/12/19 |
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| 格式： |
doc |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
涂力磊，謝鹽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本次非公開發(fā)行股票的定價基準(zhǔn)日為公司第八屆董事會第四十九次會議決議公告日（2014年12月19日）。本次發(fā)行股票價格不低于5.17元/股。本次擬發(fā)行股票數(shù)量不超過9.67億股，募集資金總額不超過50億元。募集資金擬用于投入開發(fā)蘇州新湖明珠城五期（投入20億元）、麗水新湖國際三期（投入10億元）、瑞安新湖城（投入10億元）以及償還貸款（投入10億元）。
投資建議：
公司土體儲備充足，重組后啟動互聯(lián)網(wǎng)金融將有利整合公司旗下金融資產(chǎn)。維持“增持”評級。公司項目儲備權(quán)益建面達1601萬平（土地成本較低廉），海涂開發(fā)儲備811萬平（屬大型城鎮(zhèn)化綜合項目），土地儲備量居于同類地產(chǎn)公司首位。2014年，公司計劃實現(xiàn)結(jié)算額90.73億元，同比增長64.63%。同時，公司參股金融企業(yè)（參股溫州銀行13.96%股權(quán)有望分享溫州金融改革紅利）和參與大智慧重組將啟動互聯(lián)網(wǎng)金融整合旗下金融資產(chǎn)。公司定增投向商住項目，將推升業(yè)績同時帶來債務(wù)結(jié)構(gòu)改善。我們預(yù)計公司2014、2015年EPS分別是0.18和0.26元。截至12月5日(公司因籌劃重大事項停牌)，公司收盤于7.15元，對應(yīng)2014、2015年P(guān)E分別為39.72倍和27.50倍。公司土體儲備充足，具有互聯(lián)網(wǎng)金融概念，考慮到公司參與大智慧重組后最終持有大智慧的比例尚未確定，我們暫不給目標(biāo)價，維持“增持”評級。
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