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    本次擬注入的萬豐鎂瑞丁是鎂合金汽車部件行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，擁有行業(yè)尖端核心技術(shù)，生產(chǎn)基地遍布美國、加拿大、英國、墨西哥、中國等地，其產(chǎn)品市占率在北美達(dá)65%以上，客戶包括保時(shí)捷、特斯拉、奧迪、奔馳、寶馬等國際品牌。當(dāng)前全球不少國家（包括中國）對(duì)于汽車能耗降低都有著強(qiáng)制性的路線圖，汽車輕量化普遍認(rèn)為是達(dá)標(biāo)的重要途徑，而鎂合金因其性能與重量的綜合優(yōu)勢已經(jīng)成為其中的熱門部件材料，有非常廣闊的發(fā)展前景。若資產(chǎn)注入完成，上市公司在傳統(tǒng)鋼輪轂、達(dá)克羅（環(huán)保涂覆新材料）之外又將增添一個(gè)高增長業(yè)務(wù)。 
    若定增交割完成，今后上市公司業(yè)績有望進(jìn)一步增厚。根據(jù)利潤補(bǔ)償協(xié)議，萬豐鎂瑞丁于2015年度、2016年度、2017年度并表后實(shí)現(xiàn)的歸母凈利將分別不低于1.335億元、1.685億元、2.01億元。今年上半年,美瑞丁已實(shí)現(xiàn)歸母凈利7100萬元，時(shí)間過半業(yè)績實(shí)現(xiàn)過半，同時(shí)考慮產(chǎn)品的市場前景我們推斷今后萬豐鎂瑞丁實(shí)現(xiàn)該承諾業(yè)績的可能性很大。 
    萬豐奧威今年前三季度整體業(yè)績表現(xiàn)符合增長預(yù)期。今年1-9月已實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入41.35億元，同比增長3.93%，歸母凈利4.12億元，同比增長36.08%。公司在當(dāng)前布局的各項(xiàng)業(yè)務(wù)上均屬于行業(yè)龍頭，除鎂瑞丁注入之外近期也已宣布進(jìn)軍汽車后市場，今后有望打造另一支柱產(chǎn)業(yè)。 
    維持"買入"評(píng)級(jí)。假設(shè)本次定增年內(nèi)完成交割，預(yù)計(jì)公司在2015年,2016年，2017年的EPS為0.64元，0.81元，1.03元。高送轉(zhuǎn)之后公司股價(jià)穩(wěn)定向上，兼有險(xiǎn)資百年人壽舉牌公司5%股票看好其后續(xù)發(fā)展。繼續(xù)"買入"評(píng)級(jí)。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行，國內(nèi)乘用車市場景氣度下調(diào)導(dǎo)致車輪需求下降；原材料價(jià)格上升影響毛利率；汽車后市場推進(jìn)不及預(yù)期。