>> 申萬宏源-大金重工(002487)公司點評：三季報業(yè)績略超預(yù)期，業(yè)績拐點得到確認(rèn)-151102
| 上傳日期： |
2015/11/5 |
大?。?/td>
| 532KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
孔凌飛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司預(yù)計2015 年全年凈利潤變動區(qū)間為7089-9452 萬元，同比增長50-100%。
受益風(fēng)電行業(yè)景氣周期，積極擴張帶來業(yè)績大幅上漲。公司2015 年前三季度實現(xiàn)凈利潤6667萬元，同比增長94.91%，符合公司此前預(yù)告的50%-100%區(qū)間，略超我們此前的預(yù)期。今年國內(nèi)風(fēng)電市場增長強勁，上半年新裝機量同比增長近50%。公司依托自身產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢和管理效率優(yōu)勢，積極延長服務(wù)半徑，強化客戶管理，開拓國內(nèi)外風(fēng)塔市場，風(fēng)塔產(chǎn)品訂單增加明顯，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長。公司預(yù)計2015 全年凈利潤變動區(qū)間為7089-9452 萬元，同比增加50%-100%。
募投項目全面投產(chǎn)，著力高端海上風(fēng)電制造能力。公司募投項目蓬萊大金于去年11 月份全面投產(chǎn)，采用國際上先進(jìn)的制造工藝裝備和生產(chǎn)線設(shè)備，配備完善的物流和基礎(chǔ)設(shè)施。隨著1000 噸龍門吊、2 萬噸級和5 萬噸級企業(yè)自有大件專用運輸碼頭的投入使用，公司全面建立起海上風(fēng)電、海洋工程制造領(lǐng)域高端制造模式。我們認(rèn)為蓬萊大金已率先成為專業(yè)化、規(guī)模化制造海上風(fēng)電、海油工程產(chǎn)品的制造基地，將對公司業(yè)績增長提供重要動力。
雙主業(yè)戰(zhàn)略確定，外延發(fā)展可期。公司財務(wù)狀況健康，資產(chǎn)負(fù)債率僅為30.4%，且在手現(xiàn)金充足，擁有外延式發(fā)展的條件。此前公司通過參股旺金金融，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域表明了公司尋求新的增長點的決心和執(zhí)行力，我們預(yù)計公司未來將加速傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的布局，長期看好公司雙輪驅(qū)動的發(fā)展?jié)摿Α?br> 維持“增持”評級。維持盈利預(yù)測，我們預(yù)期2015-2017 年公司實現(xiàn)每股收益0.15 元、0.20元和0.26 元，2014-2017 年復(fù)合增長率43%。目前對應(yīng)2015 年90 倍、2016 年68 倍PE。目前公司蓬萊新基地訂單飽和，我們預(yù)計公司將繼續(xù)受益海上風(fēng)電市場打開。公司財務(wù)狀況健康，在手現(xiàn)金充足，資產(chǎn)負(fù)債率僅為30.4%，擁有良好的外延式發(fā)展的條件，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域是公司轉(zhuǎn)型邁出第一步，預(yù)計后續(xù)仍將有深入布局。
|
|
