>> 愛建證券-三維通信(002115)穩(wěn)中求進(jìn)，期待海外業(yè)績爆發(fā)增長-151110
| 上傳日期： |
2015/11/10 |
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作者： |
朱志勇 |
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前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.99 億元，同比增長15.41%，歸屬于上市公司股東凈利潤1179萬元，同比增長151.39%；公司預(yù)告2015 年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為0.18 億元~0.25 億元，同比增長30%~80%。
縱向挖掘行業(yè)市場需求，橫向積極開拓海外市場。公司不斷挖掘細(xì)分行業(yè)需求，如公安、司法、石油等，監(jiān)獄通信管控系統(tǒng)目前已在遼寧、北京、新疆部署使用，預(yù)計這塊市場大概有70~80 億元規(guī)模。公司作為國內(nèi)無線網(wǎng)優(yōu)服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)，憑借iDAS 產(chǎn)品競爭力不斷拓展海外市場，由于海外市場產(chǎn)品毛利較高，一些小運營商對無線網(wǎng)優(yōu)需求高，未來海外業(yè)績成長空間大。
布局移動互聯(lián)，未來外延發(fā)展可期。公司智慧停車系統(tǒng)APP（U-Way）目前已在杭州部分區(qū)域開始測試，瞄準(zhǔn)市場空白--停車場閑置以及消費者停車難等難題。同時公司與賽伯樂設(shè)立創(chuàng)投基金，將充分利用資本市場把握產(chǎn)業(yè)并購機(jī)會，提升公司盈利能力和增長點。
投資策略。我們預(yù)計2015~2017 年公司EPS 為0.09 元、0.24 元、0.39 元，最新收盤價對應(yīng)的PE 分別為142.6 倍、54.5 倍、34.3 倍，首次給予“推薦”的投資評級。
風(fēng)險提示： 海外業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，網(wǎng)優(yōu)行業(yè)資本投入不及預(yù)期；
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