>> 興業(yè)證券-順網(wǎng)科技（300113）凸顯平臺價值，攜手網(wǎng)咖引入虛擬現(xiàn)實-151116
| 上傳日期： |
2015/11/16 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
袁煜明，張衡 |
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此次引入的Vive刷新率達90Hz，超過主流的75Hz技術門檻。生理上，Vive通過讓用戶在房間內(nèi)自由移動，并通過多種傳感器追蹤頭部位置（精度達0.1°），從而令視覺信號與自身感知相吻合，用戶體驗進一步提高。
高性能VR設備成本高、內(nèi)容少，需要市場培育：VR內(nèi)容產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期，內(nèi)容較少，產(chǎn)業(yè)鏈簡單。硬件出貨量的持續(xù)增長依賴于好的內(nèi)容，而內(nèi)容又需要用戶流量的培育。因此需要時間與人氣的持續(xù)積累，滾動發(fā)展。大型內(nèi)容平臺未來重要性將凸顯。
虛擬現(xiàn)實適合首先布局在網(wǎng)咖：虛擬現(xiàn)實目前尚處于推廣初期，用戶直接購買設備意愿尚不強。網(wǎng)咖聚集大量重度游戲玩家，可以發(fā)揮平臺效應，吸引玩家體驗參與。順網(wǎng)作為上網(wǎng)服務行業(yè)第一線上平臺，直接對接消費者、設備商和網(wǎng)咖，將在未來發(fā)揮更顯著的平臺效應。根據(jù)此次現(xiàn)場體驗與草根調(diào)研，我們初步估算網(wǎng)吧虛擬現(xiàn)實的收入市場空間將在百億以上。
盈利預測：我們預計公司2015-2017年EPS分別為1.04、1.69、2.32元，維持"買入"評級。
風險提示：市場需求變化的風險；并購交易終止的風險。
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